Недостигът на самолети се превръща в сериозен източник на печалби за някои авиокомпании, тъй като позволява на въздушни превозвачи да продават нови машини на лизингови компании на много по-високи цени, отколкото са платили.

Превозвачи, като базираната в Денвър Frontier Airlines и унгарската Wizz Air, обявиха печалби в размер на стотици милиони долари от продажбата на самолети, които след това ползват под наем. Този тип сделки отдавна е начин за авиокомпаниите в световен мащаб да генерират ликвидност и да облекчават натиска върху счетоводните си баланси.

Недостигът на самолети направи тези сделки по-привлекателни, като през тази година щатските авиокомпании допринасят с 24% към сделките за обратен лизинг в световен мащаб, в сравнение с 10% през 2022 г., сочат данни на Cirium Ascend Consultancy.

Тази година пътническите превозвачи ще получат с 19% по-малко самолети от очакваното заради проблеми с производството при Boeing и Airbus, според AeroDynamic Advisory. Освен това, близо 350 самолета Airbus A320neo се очаква да останат на земята между 2024 - 2026 г. заради проблем с двигателите Pratt & Whitney на RTX.

В резултат на това, цените на новите самолети са с 20% по-високи, в сравнение с периода преди пандемията, казва Джон Хаймлих, старши икономист в Airlines for America (A4A), която представлява водещи щатски авиопревозвачи.

Миналия месец Frontier обяви 71 млн. долара печалба за първото тримесечие от такива сделки, което е със 78% повече от миналата година. Вероятно ще станем свидетели на подобни печалби и през настоящото тримесечие, казва Роб Морис, ръководител Глобални консултации в Cirium.

От Wizz Air отчитат печалба от около 245 млн. евро за последната си финансова година, което представлява ръст от 146%. Морис описва пазара за обратен лизинг на самолети като "много конкурентен" и казва, че ценообразуването е в ръцете на продавача.

Някои превозвачи също така се облагодетелстват повече от други, като улучват точното време на поръчките. Frontier, например, прави голям поръчка през 2021 г., когато инфлацията беше относително ниска, а търсенето при пътуванията по въздух не се беше възстановило.

Щатски авиокомпании, като Delta, American и United, също са сключвали сделки, но не толкова често, колкото Frontier. Нискотарифният превозвач разполага с над 200 нови самолета Airbus, поръчани за доставка до 2029 г.

От Frontier казаха по-рано през месеца, че компанията получава самолетите от Airbus "със значителна отстъпка от пазарната цена" и ги продава на лизинговите компании на много по-високи цени.

Този финансов инженеринг позволява на нискотарифния превозвач почти да излезе на печалба през първото тримесечие, което притеснява някои анализатори, които смятат, че дейността на авиокомпанията изглежда разчита повече на тези сделки, отколкото на транспортирането на пътници.

"Оставаме притеснени от това, че големите печалби от обратен лизинг стават все по-значими за рентабилността на Frontier," казва анализаторът на JP Morgan Джейми Бейкър.

От Frontier обаче считат книгата си с поръчки на самолети за "основен актив" на пазара с ограничено предлагане, тъй като проблемите на производителите на самолети се очаква да продължат.

"Това е основна част от бизнеса, парите са реални," заяви по-рано през месеца главният изпълнителен директор на Forntier Бари Бифъл.

Наемодателите споделят това мнение. Ангъс Кели, главен изпълнителен директор на гиганта в лизинга на самолети AerCap, прогнозира, че настоящото глобално състояние на пазара на самолети ще се запази до края на десетилетието.

Скок в цените на наемите

Повишаващите се цени на новите самолети означават и ръст на наемите. Авиокомпаниите харчат с 30% повече за наем на самолети, в сравнение с преди пандемията, посочва Хаймлих от A4A.

Наемът на Airbus A321neo достигна 455 000 долара на месец, сочат данни на Cirium - това е с 30%, в сравнение с 2020 г. Авиокомпании трябва да плащат не само месечен наем за времето на договора, но също така и разходи за поддръжка, и гаранционен депозит.

Забавянията в доставките на самолети могат да поставят авиокомпании в затруднено положение - особени такива, които разчитат на тези сделки, за да генерират средства и да управляват разходите си, казва Кортни Милър, основател на консултантската компания Visual Approach Analytics.

Бразилската авиокомпания Gol, която подаде заявление фалит и съдебна защита от кредитори в САЩ през тази година, имаше затруднения с управлението на високите разходи за наем на самолети и лихви, след като Boeing не успя да спази графика за доставките на самолети, които можеха да финансират дейността ѝ.

Ситуацията на Frontier не е толкова тежка, но компанията обяви печалба само в едно от последните пет тримесечия. Според Милър:

"Колелото с доставките трябва да продължи да се върти, за да се финансира авиокомпанията. Какво ще се случи, когато доставките изостават?"

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !