• Управителят на Българската народна банка и член на Управителния съвет на Европейската централна банка Димитър Радев заяви, че аргументите в полза на още едно повишение на лихвените проценти през септември се засилват.
  • В интервю за Econostream Media той подчерта, че макар решението да не е предопределено, ЕЦБ трябва да постави по-силен акцент върху „повишеното внимание“, отколкото върху изчакването, и да бъде „готова да действа“.

Управителят на Българската народна банка (БНБ) и член на Управителния съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ) Димитър Радев смята, че наличната информация все повече подкрепя аргументите за ново, премерено повишение на лихвените проценти от страна на ЕЦБ през септември.

В ексклузивно интервю за Econostream Media, дадено на 26 август 2026 г., Радев подчерта, че при настоящите обстоятелства благоразумието изисква централната банка да постави „по-силен акцент върху повишеното внимание“, а не върху изчакването.

Той добави, че ЕЦБ трябва ясно да комуникира своята готовност да действа отново, ако се наложи.

Аргументи за ново затягане на политиката

Въпреки че окончателното решение за септемврийското заседание все още не е взето, Димитър Радев изтъква няколко ключови фактора, които накланят везните към ново повишение на лихвите.

„Решението през септември все още не е предопределено, но въз основа на информацията, с която разполагаме днес, още една премерена стъпка в посока на затягане заслужава сериозно внимание“.

Сред основните причини той посочи инфлацията, която остава над целевото равнище на ЕЦБ, както и възможността енергийният шок да се окаже по-продължителен от първоначалните очаквания.

Фактори, които биха могли да променят оценката

На въпрос какво би могло да накара ЕЦБ да остави лихвените проценти без промяна, Радев подчерта, че енергийните пазари и финансовите условия се следят внимателно, тъй като могат да се променят бързо. Според него няколко сценария биха могли да повлияят на решението:

  • Ясни доказателства, че натискът върху цените на енергията отслабва.
  • Данни, че по-широкият инфлационен натиск остава ограничен.
  • Сигнали, че трансмисията на паричната политика е по-силна от очакваното.

„Обратното развитие би засилило необходимостта от действие“.

Управителят на БНБ Димитър Радев; ©БНБ
Управителят на БНБ Димитър Радев; ©БНБ

Баланс между търпение и готовност за действие

Според Димитър Радев, ЕЦБ трябва да намери правилния баланс в своята комуникация. От една страна, е необходимо да се даде време на вече взетите решения за лихвите да се проявят в икономиката. От друга, пазарите трябва да са наясно, че банката е готова да реагира.

„Търпението е важно, но в настоящата среда повишеното внимание трябва да има малко по-голяма тежест“, заяви Радев.

„Трябва да е ясно, че сме готови да действаме. Мисля, че е важно също така да подчертаем, че изчакването в този случай не означава пасивност.“

Той отбеляза, че опасността пред паричната политика в еврозоната не е в това, че изостава, а „да приемем устойчиви инфлационни сигнали за временни, без да разполагаме с достатъчно доказателства за това“.

Икономически прогнози и вторични ефекти

По отношение на актуализираните прогнози, които ще бъдат представени през септември, Радев очаква известен възходящ натиск върху инфлацията в краткосрочен план, докато икономическият растеж вероятно ще остане ограничен.

Той коментира и риска от т.нар. „вторични ефекти“ – когато високата инфлация се пренесе върху договарянето на заплатите и ценовото поведение на фирмите. Според него, макар в момента да няма ясни признаци за такива ефекти, ЕЦБ не трябва да чака те да станат напълно видими, преди да действа.

„Вторичните ефекти биха засилили аргументите за действие, но не са предварително условие за следващата стъпка. Ако изчакаме вторичните ефекти да станат напълно видими, може да се окаже, че действаме твърде късно“.

Бъдещи стъпки и политически спекулации

Радев уточни, че решението през септември няма да предопредели последващите стъпки и че заседанията през октомври и декември също остават възможни моменти за действие.

По повод неотдавнашните спекулации в България, че може да бъде кандидат на предстоящите президентски избори, управителят на БНБ отказа коментар.

„Оставам фокусиран върху работата си като управител на Българската народна банка и член на Управителния съвет на Европейската централна банка. Това няма да се промени в обозримо бъдеще“.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !