• SpaceX готви първично публично предлагане на акции на цена от 135 долара за брой
  • SpaceX се сля със стартъпа за изкуствен интелект на Илон Мъск xAI по-рано тази година
  • Роудшоуто на компанията започва в четвъртък и се очаква да привлече сериозно внимание от страна на инвеститорите

В изненадващ ход преди представянето си пред инвеститорите, SpaceX на Илон Мъск планира да фиксира цената на първичното си публично предлагане (IPO) на 135 долара за акция, за да набере рекордните 75 милиарда долара, информира Reuters, позовавайки се на запознати източници.

Компанията за ракетни и сателитни комуникации планира да продаде 555.6 милиона акции, според същия източник. Тя се стреми към оценка от 1.75 трилиона долара, според други два източника.

Листването е началото на вълна от известни непублични компании, които се готвят да тестват публичните пазари след години на по-слаба активност в областта на първичните предлагания на големи компании, като се очаква SpaceX да бъде последвана от гигантите в областта на изкуствения интелект OpenAI и Anthropic.

SpaceX има за цел да постави рекорди и да наруши една традиция по отношение на публичното предлагане на акции.

Обявяването на фиксирана цена преди презентации пред инвеститори и процеса по букбилдинг е много необичайна.

Компаниите, които планират да станат публични, обикновено определят ценови диапазон, за да рамкират очакванията за оценка и да позволят ценообразуването да бъде коригирано въз основа на търсенето на инвеститорите. Силното търсене може да тласне крайната цена до върха на диапазона или над него преди пазарния дебют.

Роудшоуто на SpaceX започва в четвъртък. По-рано компанията проведе няколко срещи за „да тества водата“ с инвеститори.

Плановете на компанията, включително размерът на средствата, които ще се опита да набере, подлежат на промяна, тъй като срещите с инвеститорите започват, предупреждават същите източници.

Няма правило, което да забранява нетрадиционния план на SpaceX за определяне на фиксирана цена на акциите за първичното публично предлагане, заяви пред Reuters Вейхенг Чен, старши партньор в Хонконг в американската адвокатска кантора Wilson Sonsini Goodrich & Rosati.

Мъск пренаписа правилата за IPO за SpaceX и по много други начини, от плановете да предостави на инвеститорите на дребно по-голяма роля в разпределенията до настояването за ранно включване в индекс и структурирането на управлението, за да запази силния контрол на основателите.

Оценката на компанията разчита на доминиращите технологии и пазари на SpaceX, които все още не съществуват – от мисиите на Марс до AI центровете за данни в космоса.

По-рано Reuters съобщи, че компанията обмисля да разпредели до 30% от предлагането на индивидуални инвеститори, необичайно голям дял, който има за цел да се възползва от култовите последователи на Мъск и да разшири собствеността върху компанията.

Структура на IPO-то

Очаква се първичното публично предлагане (IPO) да бъде структурирано като изцяло първично предлагане, което означава, че всички приходи ще отидат за компанията, а съществуващите акционери на SpaceX няма да могат да продадат нито една от акциите си в IPO-то, съобщиха източниците.

Мъск ще бъде задължен да задържи акциите си в SpaceX в продължение най-малко на 366 дни след IPO-то, каза един от източниците, което е сигнал за инвеститорите за неговия ангажимент към компанията.

Приходите от IPO-то ще бъдат използвани за различни цели, включително разширяване на изчислителните ресурси за изкуствен интелект и сателитната мрежа на SpaceX.

SpaceX се сля със стартъпа за изкуствен интелект на Мъск xAI по-рано тази година в сделка, която оцени космическата компания на 1 трилион долара, а разработчика на чатбота Grok AI - на 250 милиарда долара.

Компанията няма директни конкуренти, което прави оценката ѝ предмет на тълкуване.

Офертата за първично публично предлагане на SpaceX за трилиони долари е насочена към елита на Уолстрийт.

Morningstar определи цена от 780 милиарда долара за SpaceX, което е с 48% под текущата ѝ оценка на частния пазар, според изследователска бележка от 1 юни. По-голямата част от тази стойност идва от бизнеса ѝ със сателитни комуникации Starlink, който генерира по-голямата част от приходите, печалбите и растежа ѝ миналата година.

SpaceX обаче е обвързала повечето от перспективите си за растеж с изкуствения интелект, а плановете ѝ разчитат на все още неразработени технологии за значителна част от бъдещите приходи, включително захранвани със слънчева енергия центрове за данни в космоса, докато се стреми към потенциален пазар от 28.5 трилиона долара, съобщи преди това Reuters.

При оценка от 1.75 трилиона долара, с приходи от 18.67 милиарда долара през 2025 г., SpaceX би се търгувала с коефициент цена/приходи от 93.7 пъти.

На същата база, космическата компания Rocket Lab се търгува на коефициент 118, компанията за анализ на данни Palantir Technologies на 81, а Tesla на близо 17.

SpaceX не може да бъде оценена на база цена/печалба, тъй като отчете нетна загуба за миналата година.

Вълната от мега IPO-та

Очаква се листването да постави началото на вълна от мега IPO-та, като SpaceX, OpenAI и Anthropic заедно са готови да добавят почти 4 трилиона долара пазарна капитализация към публичните пазари и да засилят конкуренцията за инвеститорски средства.

За много инвеститори залогът е както върху Мъск, така и върху SpaceX. Неговият опит в компанията за електрически превозни средства Tesla и способността му да стимулира търговците на дребно биха могли също да дадат силен тласък на търсенето на акции, както е правила репутацията му за минали начинания.

„Когато сте най-очакваното IPO досега, можете да помолите инвеститорите да се адаптират към вашия процес, а не обратното“, казва Крейг Кобен, бивш ръководител на глобалните капиталови пазари в Азиатско-тихоокеанския регион на Bank of America, визирайки необичайния подход на SpaceX към IPO-то.

Въпреки това, два от трите бизнеса на SpaceX губят пари, като само Starlink генерира печалби и е разглеждан като „дойната крава“ на компанията.

Приходите на SpaceX нараснаха до 4.69 милиарда долара за тримесечието, завършващо на 31 март, от 4.07 милиарда долара преди година. Загубите се увеличиха до 1.27 долара на акция спрямо 18 цента на акция за същия период.

През 2025 г. компанията отчете нетна загуба от 4.94 милиарда долара в сравнение с печалба от 791 милиона долара година по-рано.

Тъй като голяма част от представянето на SpaceX пред инвеститорите зависи от Мъск, някои опасения относно корпоративното управление биха могли да накарат инвеститорите да се замислят, казват експерти. Мерките, включително структурата на акциите с два класа, посочена в проспекта за първично публично предлагане, концентрират правото на глас в ръцете на Мъск и малка група вътрешни лица.

SpaceX ще се търгува на Nasdaq под символа "SPCX", а борсовият дебют се очаква на 12 юни, според двама от източниците.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !