След като прекарва повече от десетилетие извън пазара на електроенергия, 51-годишният Дакен Енгманн се изкушава да се завърне.

Бившият трейдър напуска JPMorgan Chase & Co. през 2011 г. и се оттегля в Ирландия, където купува планинска ферма на юг от Дъблин, за да отглежда говеда от породата Декстър.

Сега той вижда шанс да се върне в играта. Бумът на възобновяемите енергийни източници (ВЕИ) в Европа очертава дългогодишни пазарни тенденции и изпраща цените все по-далеч под нулата.

Умелите трейдъри, които могат да печелят от този наплив, се насочват към краткосрочни договори, като обемите на търговия на пазара за контракти „в рамките на деня“ и за „ден напред“ достигнаха рекордни нива миналата година.

За да се конкурира с настоящите експерти, Енгман се е върнал в университета. Той завършва магистратура по иконометрия, изучавайки програмирането, необходимо за обработка на огромния брой данни, от които зависи съвременната търговия.

Той не е единственият, който се възползва от момента. От трейдинг центровете на Дания и Женева до компаниите за традиционни комунални услуги и хедж фондовете, всички разширяват екипите си, за да покриват краткосрочните пазари на електроенергия.

Надпреварата за наемане на десетки трейдъри, разработчици и анализатори създаде война за таланти, която доведе до повишаване на заплатите, а опитът е в недостиг.

„Това не е лесна работа, но за мен е съвсем очевидно, че предлага добра възвръщаемост“, казва Енгман, който в момента води преговори за нова търговска роля.

„Ето защо се наблюдава значителен спекулативен интерес и апетит към риск.“

Това, което прави работата трудна и отличава енергийните пазари от петрола, металите или селското стопанство, например, е огромното количество данни.

Промените във вятъра, слънцето и температурата, производството от изкопаеми горива и ядрените централи и колебанията в търсенето – всичко това влияе върху търговията.

Ако бъде добавено и изобилието от договори за търговия с електроенергия, с които се залага за години или само за 15 минути напред, точките от данни достигат хиляди на ден.

Треска за търговия

Този постоянно променящ се пейзаж предоставя и множество възможности за печалба. Картината е много различна, в сравнение само с преди няколко години, когато индустрията беше доминирана от дългосрочни позиции, с които се затваряха милиони евро наведнъж.

На фона на по-малкото пари, изложени на риск в краткосрочни сделки и по-ниските капиталови изисквания, улесняващи пътя за нови участници, все повече хора са привличат към волатилния пазар с големи обеми на търговия.

Една от характеристиките на тази волатилност са цените под нулата. Засилващият се феномен до голяма степен е резултат от нарастващото производство на чиста енергия в Европа, което залива електропреносните мрежи както никога досега.

В Германия комбинацията от бум на слънчеви мощности и ясното небе в продължение на седмици доведе до отрицателни цени 131 пъти през май. Това е рекорд за който и да е месец, според борсата Epex Spot SE.

„Разбира се, това крие голям риск, но ако се съсредоточите върху това да бъдете добър трейдър в условия на волатилност, тогава, разбира се, това предоставя и възможности“, каза Тим Кумерфелд, ръководител на търговията с електроенергия „в рамките на деня“ в Danske Commodities A/S в град Орхус.

Датският град се е превърнал в център за търговия с електроенергия, където служители купуват и продават денонощно, за да получат предимство на пазара, осъществявайки десетки хиляди сделки на ден с помощта на сложни алгоритми.

Кумерфелд работи с група други старши трейдъри, като всеки от тях сканира множество екрани за информация относно цени, време, търсене и предлагане. Сделките се появяват на всеки няколко секунди - около 90% от тях се обработват от софтуер, проследяващ интрадей пазара.

В единия край на офиса седи метеоролог, който постоянно следи сателитни изображения на метеорологичните условия в региона. Ако се случи нещо неочаквано, като например бързо приближаващи се облаци, той ще предупреди трейдър наблизо, че цените са на път да се променят.

Хеджфондове наемат служители

Резките колебания в цените привличат и хедж фондове. Millennium Management LLC нае Мартин Тирсгаард, бивш служител на базираната в Орхус InCommodities A/S, за алгоритмична краткосрочна търговия с електроенергия по-рано тази година.

Balyasny Asset Management също изгражда звено за търговия с електроенергия и природен газ в Дания, докато Qube Research & Technologies Ltd. добави търговци за интрадей пазара.

„Що се отнася до краткосрочната търговия, трейдъри с опит наистина са трудни за намиране в момента“, каза Джонатан Фънел, управляващ партньор в Modus Search Partners Ltd. в Лондон.

„Хората трябва да плащат повече за по-малко опит.“

Добрите квантови трейдъри биха могли да очакват заплата, надвишаваща с доста 200 000 евро (230 000 долара), плюс поне 10% от търговския им портфейл, което може да добави още 1 до 2 милиона евро под формата на бонуси, каза Фънел.

Експертизата в моделите на данни, алгоритмите и програмирането е от ключово значение.

„Никой вече не търгува по интуиция“, казва в Мартин Хагенс, ръководител на бизнес сегмента „Пазари“ в шведската комунална компания Vattenfall AB.

Преди хората влизаха в позиции в търговията, с подкрепата на машини, докато сега машините вземат решенията и това „трябва да се контролира“, допълва той.

Скок в слънчевата енергия

Часът между 13:00 и 14:00 часа често е периодът на най-слънчево време и на най-голям спад на пазара. На 11 май цените за този период паднаха до минус 462.33 евро за мегаватчас в Белгия, което е най-ниското ниво за страната за всички времена.

Производството на слънчева енергия достигна рекордно ниво този ден, задоволявайки 86% от търсенето.

Основната причина за интензивната нестабилност на краткосрочния пазар е, че електроенергията от тези изблици на производство все още не може да се съхранява, тъй като големите батерии все още са зараждаща се индустрия в Европа.

По тази причина е необходима постоянна търговия, за да се поддържа баланс между търсенето и предлагането.

Подобни сделки отразяват и колебанията в прогнозите за възобновяемите енергийни източници, тъй като оценките за производството на вятърна и слънчева енергия не са много точни повече от няколко дни предварително. Внезапни промени, дори и само за няколко часа, могат да повлияят драстично на цените.

Активността на европейските интрадей пазари през май е била почти двойно по-висока от тази три години по-рано, според данни на Epex Spot. А на фючърсния пазар, краткосрочните договори, като например тези с един месец напред, намаляват дела на дългосрочните сделки, показва анализ на консултантската компания ICIS. В InCommodities общият обем на търговията с електроенергия е скочил с 38% миналата година.

През 2024 г. глобалното производство на слънчева енергия нараства с най-бързите темпове от шест години насам, а в Европа Германия е лидер.

По данни на BloombergNEF, страната ще добави безпрецедентните 17 гигавата мощности за слънчева енергия през 2025 г. и ще подобрява този рекорд всяка година поне до 2030 г.

Това означава, че традиционните електроцентрали, използващи изкопаеми горива, които могат да работят независимо от часа или времето, ще остава все повече встрани, а трейдърите ще могат да се възползват от промените в прогнозите от ден на ден.

Според Едоардо Симиони, ръководител на търговията в Reel ApS - друга датска компания:

„Слънчевата енергия измества гъвкавите активи. По-малката гъвкавост означава по-голяма волатилност.“

Увеличаващ се риск

Това също така прави пазара по-труден за навигиране, като ликвидността намалява, когато цените паднат под нулата, според Кенет Сондергаард, ръководител на интрадей търговията с електроенергия в InCommodities.

„Реалността е, че волатилността създава и възможности, но увеличава също толкова и риска. Когато реализираме печалби, това отразява способността ни да изпълняваме ролята си: да помагаме за стабилизирането на пазара.“

Отрицателните цени вероятно ще се запазят през следващите години, но би трябвало да отшумят, след като съхранението на енергия се разрасне в региона.

С течение на времето подобна технология ще трансформира пазара по същия начин, както вятърната енергия го направи преди няколко десетилетия, а слънчевата енергия през последните пет години, според Енгман, който пише магистърската си теза за рентабилността на батериите.

„Съхранението на енергия в батериите много, много бързо се превръща от нишово приложение за услуги в широко разпространена възможност за енергиен арбитраж.“

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !