Как AI бумът възроди компания от времето на Дивия запад?

Земеделска компания в Тексас, основана по време на ерата на Дивия запад преди повече от век, се превръща в малко очакван бенефициент от пазарната еуфория около изкуствения интелект (AI).

Акциите на базираната в Далас Pacific Land Corp., която има 100 служители, поскъпват над три пъти от началото на годината, с което пазарната ѝ капитализация наближи 40 млрд. долара.

Това е повече от пазарната стойност на Halliburton Co. - най-голямата компания за услуги в петролната индустрия в Северна Америка, и на компанията за управление на активи State Street Corp.

Както и близо 4 пъти повече от пазарната капитализация на American Airlines Group Inc., която е базираната в намиращия се наблизо Форт Уърт и има над 100 000 служители.

На 873-те хиляди акра земя на TPL в Западен Тексас - площ, която е по-голяма от националния парк Йосемити, вече се строят биткойн мини, стационарни промишлени батерии и съоръжения за добив на електроенергия от възобновяеми енергийни източници.

Това обаче може да е само началото. Огромните площи земя в богатия на петрол Пермски басейн, където природният газ не струва почти нищо, представляват възможност за технологични гиганти, като собственика на Google - Alphabet Inc., Microsoft Corp. и Amazon.com Inc., да получат достъп до евтина електроенергия за енергоемките си сървъри.

Цената на акциите на TPL скочи с 14% в петък след излизането на новината, че компанията ще замени Marathon Oil Corp. в борсовия индекс S&P 500.

“В индустрията и в TPL определено се говори много за отдаването на земя под наем за центрове за данни“, заяви по-рано през месеца главният изпълнителен директор на TPL Тайлър Глоувър.

“Смятаме, че сме позиционирани също толкова добре, колкото всеки в Западен Тексас, за да предоставим земя и водни решения, когато тези възможности се разкрият.”

Потенциалът на AI да революционизира начина, по който хората живеят, работят и играят, е движещата сила зад повишението на индекса S&P 500 с 50% през последните две години.

За да реализират в реалния свят печалбите, които се предполагат от техните високи пазарни оценки, големите технологични компании наливат средства във физическа инфраструктура.

Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta Platforms Inc. се очаква да похарчат над 200 млрд. долара през следващата година, по-голяма част от които за центрове за данни, сочат данни на Bloomberg.

“Много различни компании ще получат част от тези средства,” казва Грег Холтър, който участва в управлението на 4 млрд. долара като директор изследвания в Carnegie Investment Counsel.

“Имаме редица странни компании, които биват съживявани, защото изведнъж се оказва, че притежават нещо ценно.”

Microsoft и BlackRock сред инвеститорите, набиращи $100 млрд. за AI центрове за данни

Цената на акциите на TPL скача с 230% тази година до 1 730 долара в петък.

Компанията води своето начало от тръст, основан през 1888 г., за да бъде платено на притежатели на облигации, които финансират неуспешен опит за изграждането на железопътна линия от Източен Тексас до Сан Диего по време на разширението на Запад.

Тръстът се сдобива с 3.5 млн. акра земя - колкото площта на щата Кънектикът, и бавно ги продава, за да плаща на кредиторите през следващия век. Земята, която се намира в сухата, слабозаселена западна част на Пермския басейн, обаче се оказва най-трудна за продажба.

Всичката тази земя обаче се оказва късмет за милиарди долари. Със старта на шистовата революция в началото на новото хилядолетие, земята и свързаните с нея права за добив на минерали, стават изключително ценни.

TPL в момента получава по около 100 млн. долара на тримесечие от производители на петрол, като Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и ConocoPhillips, докато в същото време не плаща нищо за разходите по техните петролни кладенци.

През последното тримесечие компанията е спечелила още 80 млн. долара от продажбата на вода на компании, които използват нейната земя, което е допринесло за реализирания от нея 83% марж на печалба.

Най-малко още един собственик на земя от Тексас се облагодетелства сериозно от ентусиазма на инвеститорите по отношение на AI. Акциите на LandBridge Co., която притежава 220 000 акра в Пермския басейн, поскъпват над три пъти от първичното ѝ публично предлагане на акции през юни.

Компанията постигна споразумение за закупуването на още земя този месец в сделка, която ще увеличи площта ѝ с 20%, изтъквайки потенциала за “проекти в сферата на дигиталната инфраструктура и възобновяемите енергийни източници.”

Инвеститорите мислят още по-напред. Тъй като едно търсене в ChatGPT използва близо 10 пъти повече електроенергия, в сравнение с търсене в Google, търсенето на електроенергия от страна на центровете за данни в САЩ се очаква да нарасне с около 170% до 2030 г., според Goldman Sachs Group Inc.

“Това нараснало търсене ще помогне за ръст в добива на електроенергия, какъвто не е имало от едно поколение“, казаха от банката през май.

Сам Алтман, основател на OpenAI, която стои зад чатбота ChatGPT, е предлагал идеята за 5-гигаватови центрове за данни. Те може да изискват огромни площи от стотици хиляди квадратни метри и достатъчно електроенергия за захранването на много градове в САЩ.

Има опасения, че нуждите от електроенергия на центровете за данни ще поставят под риск климатичните цели, тъй като компании прибягват до изкопаеми горива, за да ги захранват.

Пермският басейн изглежда добре позициониран да задоволи поне част от енергийното търсене. Басейнът произвежда огромни количества природен газ като страничен продукт от петрола, запълвайки газопроводите до пълния им капацитет.

Голяма част от излишъка се изгаря в атмосферата. Газът в търговския център Уаха на басейна се е търгувал на цена средно с 96% под щатския бенчмарк през последната година, а цените на природния газ в Пермския басейн, всъщност, паднаха до отрицателни стойности повече от веднъж тази година, след като производителите плащаха, за да се освободят от горивото.

Набира сила идеята, че този евтин газ в изобилие може да бъде използван за електроцентрали, които да подават електроенергия към центрове за данни, криптомини и петролни полета.

Прекалено рано е да се каже дали огромните площи земя на TPL скоро ще се превърнат в дом на огромни центрове за данни, според главния изпълнителен директор Глоувър. Компанията обаче е в отлична позиция да се облагодетелства от разрастването на AI, казва той.