Цените на златото чупят нови рекорди тази година, a все повече богати инвеститори и компании за управление на семейни активи не се задоволяват с това да оставят златните си кюлчета да бездействат в трезорите.

Те ги отдават под наем на рафинерии, бижутери и производители срещу лихва, противопоставяйки се на репутацията на златото на актив, който не носи такава.

„Имаме цял куп телефонни обаждания от хора, които казват: Имам златни кюлчета на стойност 2 милиона или 1 милион долара. Можете ли да ми ги отдадете под наем?“, казва пред CNBC Гаурав Матур, основател на SafeGold.

„Това, което се промени много съществено през последните няколко месеца, е, че много от по-богатите клиенти вече са свикнали с отдаването под наем“.

Обемите на лизинг в SafeGold са се увеличили от 2 милиона долара на 40 милиона долара от началото на годината.

Основателят и главен изпълнителен директор на Monetary Metals Кийт Уайнър - ветеран от индустрията, заявява, че привлекателността е интуитивна: инвеститорите, които вече планират да държат злато, могат да получат доходност, изплащана в злато чрез лизингови плащания, докато бижутерите и производителите използват тези лизингови договори, за да си набавят златото, от което се нуждаят за ежедневното си производство.

Тъй като тези кредитополучатели изплащат същото количество злато, а не доларова сума, те избягват излагането на ценови колебания, като същевременно поддържат запаси на склад.

SafeGold в момента предлага 2% доходност по обезпечени договори за наем и 4% доходност по необезпечени. По-рано през годината лихвите се повишиха до 3% и 5%.

„Хората вече не просто купуват злато и чакат то да поскъпне до 5000 долара“, казва Уайнър, чиято компания, базирана в Аризона, урежда договори за наем на злато между глобални инвеститори и индустриални потребители.

„Те искат да го държат, независимо от цената – и тогава логиката веднага се насочва към: как да го накарам да работи?“

Джоузеф, американски предприемач, който отказва да сподели фамилното си име, казва, че е удвоил количеството злато, което отдава под наем чрез Monetary Metals през последната година, след като цените на златото скочиха.

„Единственият сигурен залог е, че валутите ще се обезценят“, казва Джоузеф, който печели приблизително 3.8%, изплащани в злато.

„Централните банки натрупват злато с изключителна скорост. Живеем в свят, където глобалният дълг е безпрецедентен. Натрупването на злато е най-лесното и безстресово решение, което човек може да вземе“.

Как работи всичко?

Отдаването на злато под наем е подобно на заема - с изключение на това, че активът е в тройунции, а не в брой.

Въпреки че структурите се различават леко, основната логика е същата: инвеститорите предоставят злато на лизингова платформа или финансист, които след това отпускат този метал назаем на бизнес.

За бижутер, рафинерен производител или производител, който се нуждае от злато, за да произвежда бижута или компоненти, не е нужно да взема назаем пари и да рискува ценови колебания, докато държи метала.

След това може да продаде готовите си продукти по текущата цена на златото. След това кредитополучателят плаща лихва върху златото, а в края на срока на договора или връща еквивалентно количество метал, или удължава лизинга.

За кредитополучателите привлекателността се крие в простотата и счетоводната яснота. „Лизингът на злато решава два проблема“, казва главният изпълнителен директор на Kilo Capital Уейд Бренън.

„Той им предоставя необходимото финансиране и премахва ценовия риск. Ако бяха купили злато с банков заем, щеше да се наложи да хеджират, или щяха да бъдат изложени на колебанията в цената на златото. Повечето бизнесмени не са запознати с фючърсите.“

Отдаването на злато под наем носи риск от контрагента. С други думи, рискът кредитополучателят да не ви върне парите. Когато дойде време за връщане на златото, кредитополучателите изкупуват обратно същото количество кюлчета по текущите цени.

Така че, дори ако цената на златото скочи, както продажната им цена, така и разходите за погасяване се увеличават едновременно.

„Ако вземат златото под наем в началото, няма нужда някой да го е грижа дали цената му се покачва или пада“, казва Бренън, чиято клиентела включва бижутери, търговци на едро, дилъри на кюлчета и технологични фирми, които използват златото за най-различни цели, в това число в производството на полупроводници или компоненти с висока чистота, като например специализирани конектори.

Цените на златото са се повишили с над 50% от началото на годината, дори след като се отстъпиха от пика от миналия месец над 4 381,21 долара за тройунция. Те са напът да запишат най-силния си годишен ръст от 1979 г. насам, показват данни на LSEG.

Рекордните цени повишиха стойността на всяко кюлче в долари, увеличавайки нуждите от финансиране по цялата верига на доставки. Търсенето на злато под наем сред клиентите му от бижутерския сектор се е удвоило през последните четири месеца, посочва Патрик Туохи, главен изпълнителен директор на Goldstrom.

„Тъй като цените на златото се повишиха значително през последната година, същият банков заем от 100 000 долара сега купува много по-малко злато. Бижутерите се нуждаят от алтернативно финансиране - и лизингът „злато за злато“ решава това“, казва базираният в Сингапур търговец на благородни метали, който отдава под наем за международни клиенти от Дубай до Гана.

Лизингът на злато не е ново явление, като големи институционални играчи като централните банки и големите банки за злато са традиционните големи играчи в тази сфера.

Това, което се промени напоследък обаче, е, че индивидуални богати инвеститори вече се присъединяват чрез лизингови платформи, казва Туохи.

Рискове?

Отдаването под наем на злато обаче носи със себе си рискове от контрагента и оперативни рискове, които обикновеното съхранение не крие. „Отдаването на злато назаем – независимо дали чрез лизинг или суап – носи риск от контрагента. С други думи, рискът кредитополучателят да не ви върне сумата“, казва Джон Рийд от Световния златен съвет.

Въпреки че лихвените проценти, които биха могли да бъдат реализирани чрез отпускане на злато на заем на тези компании, биха могли да изглеждат привлекателни, притежателите на злато трябва да обмислят кредитоспособността и надеждността на кредитополучателите и да действат с изключително внимание, отбелязва Рийд.

Риск номер едно за лизингодателите на метали е ясен: изпадане в неизпълнение по заема. Макар и рядко, ако кредитополучателят се сблъска с проблеми или управлява неправилно паричния поток, той може да не върне златните ви кюлчета навреме.

Или пък може да върне „фалшиви“ златни кюлчета или злато, което няма същата чистота, както е заявено или отдадено под наем.

Матур от SafeGold признава тези опасения и казва, че компанията тества всяко върнато златно кюлче за автентичност.

По подобен начин Уайнър от Monetary Metals посочва, че неговата платформа използва застраховки, одити, камери и технология за радиочестотна идентификация, за да ограничи кражбите и измамите, но предупреждава, че, когато става въпрос за елиминиране на рисковете „никога не можеш да кажеш нула“.

Туохи от Goldstrom казва, че неговата система за RFID етикети прикрепя радиочипове към всяко бижу, произведено от наетия от инвеститорите метал. Тези етикети предават данни за инвентара в реално време обратно към платформата на Goldstrom.

„Ние буквално превръщаме бижутерския магазин в трезор“, казва Туохи. Камерите и сензорите проследяват движението 24/7, докато застрахователите поемат риска от кражба или измама от страна на служителите.

Ако бижутер изпадне в неизпълнение, Goldstrom може законно да конфискува и претопи бижутата, за да възстанови златото, което прави загубите рядкост.

„Този ​​модел работи в Близкия изток от 2006 г. насам – и никога никой не е изпадал в неизпълнение“.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !