Европейските банки очакват увеличение на лихвените приходи с 30 милиарда евро през следващите две години, тъй като растежът на кредитите и хеджирането компенсират ефекта от по-ниските лихвени проценти върху рентабилността.

Очаква се ръстът на нетния лихвен доход (NII) - ключов двигател на печалбите на банките, да се ускори през 2026 г. и 2027 г., след като през 2025 г. той се задържа на едно ниво, тъй като централните банки понижиха лихвените проценти.

Анализатори от UBS изчисляват, че нетният лихвен процент (NII) ще се увеличи с 3% през 2026 г. и с още 4.5% през 2027 г., скачайки от 371 млрд. евро на 399 млрд. евро в целия европейски сектор за този двегодишен период.

Нетният лихвен процент (NII), или разликата между лихвата, която банките получават от кредитополучателите и изплащат на вложителите, е основният двигател на печалбите за континенталните и британските банки, откакто централните банки започнаха да повишават лихвените проценти от историческите дъна през 2022 г., което спомогна за широкомащабното покачване на цените на акциите в сектора.

Според UBS, европейският сектор се очаква да отчете увеличение на нетния лихвен доход от едва 2 милиарда евро за 2025 г. Въпреки това, комбинация от растеж на кредитирането, техники за структурно хеджиране и неравенство по отношение на това колко бързо банките в различните европейски страни се възползват от по-високите лихви, би трябвало да доведе до възстановяване на нетния лихвен доход.

„Приблизително две трети от европейските нетни лихвени приходи се движат от пазари, които бавно усещат ползите от по-високите лихви – като Франция, Германия и Нидерландия – и които продължават да растат, дори когато лихвените проценти по паричната политика падат“, казва Джейсън Нейпиър, ​​ръководител на изследванията на европейските банки в UBS.

Френските банки се възползват особено бавно от по-високите лихви, тъй като техният ипотечен пазар е насочен към заеми с фиксирана лихва.

Рентабилността на банките в страната е намалена и от популярна 200-годишна спестовна сметка, предназначена да помогне за възстановяването на публичните финанси на Франция след войните на Наполеон Бонапарт, където лихвите са обвързани с инфлацията и се определят от правителството, което принуждава банките да плащат повече за депозити.

Нейпиър посочва, че на пазари, където нетните лихвени маржове реагират много бързо на промените в лихвените проценти, тъй като по-голяма част от заемите са обвързани с променливи лихвени проценти, като например Испания, Ирландия и Португалия, нетният лихвен марж е достигнал дъно около средата на 2025 г.

Дори банките в тези страни се очаква да отчетат ръст на нетния лихвен марж през следващите две години, стимулиран отчасти от растежа на кредитирането.

Анализатори от Deutsche Bank заявиха, че стабилизиращите се маржове и непрекъснато ускоряващия се растеж на заемите означават, че нетният лихвен марж ще „се превърне отново в основен двигател на растежа през 2026 г.“.

Приходите от такси и други не-нетни лихвени приходи, по-специално продажби и търговска дейност, служеха като основен източник на растеж на приходите за европейските банки през 2025 г., допълват те.

Кредиторите също така управляват колебанията на лихвените проценти чрез техники за структурно хеджиране. Структурните хеджирания са лихвени суапове, които позволяват на банките да смекчат въздействието на промените в лихвените проценти, помагайки им да управляват цикъла на лихвите и печалбите си

„С края на цикъла на намаляване на лихвените проценти в еврозоната или с доближаването до края, смятаме, че нетният лихвен процент (NII) достигна дъното си за сектора като цяло (през второто тримесечие на 2025 г.) и оттук нататък би трябвало да се ускори, воден от по-стръмната крива на доходността и растежа на обемите“, смятат анализатори на Morgan Stanley.

Междувременно, UBS прогнозира, че растежът на кредитирането сред европейските банки ще се увеличава с 4% годишно през следващите две години, в сравнение с 3% през 2025 г.

Очаква се провизиите за загуби по кредити също да останат стабилни на ниво от 54 милиарда евро и 56 милиарда евро съответно през 2026 г. и 2027 г., се казва в съобщението.

Рязкото покачване на дългосрочните лихвени проценти подхрани продължително рали в акциите на европейските банки, което анализаторите очакват да продължи и през 2026 г.

Индексът Euro Stoxx Banks, който след представянето най-големите банки във валутния блок, се покачи със 75% миналата година, до най-високото си ниво от началото на световната финансова криза през септември 2008 г.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !