Разработчикът на видеоигри Electronic Arts (EA.O) е постигнал споразумение да бъде придобит от група инвеститори в сделка, която оценява създателя на Battlefield и Madden NFL на 55 млрд. долара.

Ако сделката бъде финализирана, тя би била най-голямото изкупуване с ливъридж (LBO) в историята.

Държавният инвестиционен фонд на Саудитска Арабия PIF, Affinity Partners на Джаред Къшнър и компанията за дялови инвестиции Silver Lake се обединяват, за да придобият популярния създател на видеоигри с комбинация от 36 милиарда долара в брой, собствен капитал, вече притежаван от PIF, и 20 милиарда долара дълг, финансиран от JPMorgan, съобщи компанията.

За саудитския фонд PIF, който управлява активи за 1 трлн. долара, инвестицията е огромна възможност Саудитска Арабия да продължи усилията си да се превърне в глобален център за игри и спорт.

Тласък за сделките със заемно финансиране 

Придобиването може също така да предвещава завръщане на огромните LBO сделки, които загубиха популярност, след като няколко големи сделки, сключени в годините преди световната финансова криза, завършиха с катастрофа.

Сред тях беше рекордното придобиване на тексаската компания за комунални услуги TXU Energy за 45 млрд. долара през 2007 г., която обяви фалит само седем години по-късно.

Сделката с EA „дава зелена светлина на спонсорите, които възобновяват мега сделките след няколко години на търсене на възможности поради неблагоприятни пазарни фактори, като например по-високите разходи за заеми“, казва Кайл Уолтърс, анализатор на частни капиталови инвестиции в PitchBook.

Акционерите на EA ще получат по 210 долара на акция в брой, което е премия от 25% спрямо цената на затваряне на борсата на 25 септември от 168.32 долара, преди да се появи информацията за сделката. Акциите на компанията поскъпнаха вчера с близо 9% до 202 долара за брой.

Предложението за отписване на компанията от борсата идва в решаващ момент за EA, която разчита сериозно на основното си спортно портфолио и интелектуалната собственост в областта на видеоигрите, за да се справи със слабото представяне на индустрията като цяло.

„Финансовата подкрепа и ресурсите на инвеститорския консорциум би трябвало да позволят на EA да засили фокуса си върху дългосрочните възможности за растеж, които може да са били разглеждани като твърде рискови или скъпи за една публична компания“, смятат анализатори от Freedom Capital Markets.

Electronic Arts се готви да пусне дългоочакваната Battlefield 6 в индустрия, в която геймърите се придържат към доказани и разпознаваеми заглавия.

Въпреки това, „макар че цената от 210 долара на акция може да изглежда привлекателна, ние смятаме, че тя е съществено под присъщата стойност на компанията. С предстоящото пускане на Battlefield 6 и предстоящите други заглавия, истинската печалба на EA едва сега започва да се проявява“, според анализатори от Benchmark.

Спортното портфолио на компанията се откроява от повече от десетилетие благодарение на глобалната си популярност и постоянните си приходи, тъй като силните модели за покупки в игрите остават ключови за дълголетието ѝ.

Привлекателна сделка за Саудитска Арабия 

Сделката е много привлекателна и за инвестиционния фонд на Саудитска Арабия, тъй като е част от плановете на кралството да диверсифицира икономиката си от петрола, като вложи милиарди в различни сектори, в това число инфраструктура, туризъм, спорт и игри.

Къшнър, който е женен за дъщерята на президента на САЩ Доналд Тръмп - Иванка, основа Affinity Partners през 2021 г. Инвеститори в компанията са фондове в Израел, Катар и Обединените арабски емирства.

Очаква се сделката да бъде финализирана през първото тримесечие на финансовата 2027 година, като 18 милиарда долара от дълга ще бъдат финансирани при приключването ѝ.

Тя ще остане в Редууд Сити, Калифорния, а нейният главен изпълнителен директор Андрю Уилсън ще запази поста си.

Предишната рекордна LBO сделка беше придобиването на тексаската компания за комунални услуги TXU Energy за 45 млрд. долара през 2007 г. от частната инвестиционна компания KKR & Co., алтернативния мениджър на активи TPG и Goldman Sachs.

TXU фалира през 2014 г. Придобиванията с ливъридж на Toys "R" Us и Hertz също имаха трудни периоди.

Toys "R" Us обяви фалит през 2017 г. - около дванадесет години, след като Bain Capital и KKR купиха призводителя на играчки за 6.6 млрд. долара. Компанията за отдаване на коли под наем Hertz не оцеля по време на пандемията, като подаде заявление за фалит през 2020 г., след като беше отписана от борсата след сделка за 14.8 млрд. долара през 2005 г.

EA трябва да плати такса от 1 милиард долара, ако прекрати сливането поради промяна в борда на директорите, приеме на по-висока оферта или сключи друга сделка в рамките на една година, ако настоящата бъде отхвърлена от акционерите.

Консорциумът дължи същата сума, ако регулаторните пречки забавят финализирането на сделката след 28 септември 2026 г. или ако наруши споразумението.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !