През последните години наблюдателите на фондовия пазар установяват, че акциите на малка група големи технологични компании, наричани „Великолепната седморка“, са генерирали огромна част от възвръщаемостта.

Преди десетилетие тази група група беше наричана FANG (Facebook, Amazon, Netflix и Google — понякога и Apple).

Тези компании са склонни да попадат в заглавията, защото противоречат на идеята, че фондовият пазар е надигаща се вълна, която с течение на времето повдига всички лодки. Всъщност, „изтънелият“ пазар – такъв, на който няколко водещи акции поскъпват, докато по-голямата част от пазара отстъпва – често се счита за сигнал за евентуален спад.

През последния век обаче това, че няколко акции са в основата на по-голямата част от доходността, е правило, а не изключение, според изследване на Хендрик Бесембиндер, професор в Carey School of Business към държавния университет на Аризона.

От 1926 до 2025 г., когато среднопретеглената доходност сред близо 30 000 акции е била над 30 000%, средната доходност на акциите е била -6.9%, установява той. Като цяло, експертът достига до заключението, че през последните 100 години само 46 компании са генерирали половината от богатството, създадено от фондовия пазар.

Какво означава това за средностатистическия инвеститор?

Зависи как интерпретирате данните, казва Бесембиндер пред CNBC. Докато някои инвеститори може да видят възможност за огромно богатство, като инвестират в правилните акции, други може да сметнат избора на печеливши акции за търсене на игла в купа сено, казва той.

Какво могат да научат инвеститорите от доходността през последните 100 години?

Един от основните уроци от проучването на Бесембиндер е, че исторически погледнато, инвестициите на фондовия пазар в дългосрочен план си струват краткосрочните рискове, ако се надявате да натрупате богатство: през последния век по-общият фондов пазар е генерирал 91 трилиона долара богатство за инвеститорите, установява изследването.

В рамките на 100-годишната извадка на Бесембиндер портфолио от всички обикновени акции, претеглено по стойност, е довело до възвръщаемост, равна на 15 401 долара за всеки инвестиран долар.

За разлика от това, инвестиция от 1 долар в държавни ценни книжа – държавни облигации, които са възможно най-близки до „безрискова“ инвестиция – би донесла на инвеститора нетна печалба от 25.34 долара за всеки инвестиран долар.

„В краткосрочен план фондовият пазар е много волатилен. Всичко може да се случи. Фондовият пазар може да падне с 50% за по-малко от година“, казва Бесембиндер.

„В дългосрочен план фондовият пазар е огромна машина за натрупване на богатство за инвеститорите.“

Най-добре представящите се, според Бесембиндер, са акциите, които са били на пазара през цялата или почти цялата 100-годишна извадка и са се възползвали от лихвата с натрупване.

Те включват Altria (бивша Philip Morris), индустриалната компания Vulcan Materials и IBM, която е започнала с производството на перфокарти.

Как да инвестираме на фондовия пазар за дългосрочни резултати?

Някои инвеститори може да погледнат резултатите на Бесембиндер и да си помислят, че просто трябва да намерят водещи на пазара компании с трайна сила. Но това е много по-лесно да се каже, отколкото да се направи, казва той.

„Има голяма разлика между установяването на тези акции с поглед назад и опита да ги идентифицираме в бъдеще. Ключовият въпрос за инвеститорите е: мисля ли, че имам уменията?“

Някои инвеститори ги имат. Но за повечето хора шансовете не са големи. Когато сравнявате доходността на отделните акции с претеглено портфолио от акции, само 27.6% от акциите се представят по-добре от широкия пазар, установява Бесембиндер. Инвеститорите в около 60% от акциите в извадката му биха отчели спад на богатството си.

По-конкретен пример са резултатите на професионалните мениджъри на взаимни фондове спрямо техните бенчмаркове. Миналата година 79% от мениджърите на фондове на големи компании не успяват да постигнат доходността на индекса S&P 500, според данни на S&P Dow Jones Indices. Това бележи 16-а поредна година, в която повече от половината професионалисти губят съревнованието с индекса.

„Причината, поради която наистина не искате да губите време, опитвайки се да изберете акции с по-добри резултати, е колко неуспешно се справят хората, които изкарват прехраната си с това“, казва Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в инвестиционната изследователска компания CFRA.

Ето защо Стовал и други инвестиционни професионалисти предлагат да държите широко диверсифицирано портфолио от акции, което на практика гарантира, че ще притежавате някои от големите печеливши, заедно с някои от губещите. Освен това, като хвърляте широка мрежа, вие елиминирате възможността спад, при която и да е отделна инвестиция, да провали представянето ви.

Бихте ли могли потенциално да спечелите повече, ако изберете само най-добрите акции? Разбира се. Но за повечето хора, които се опитват да натрупат богатство, като същевременно избягват големи загуби, по-малко вълнуващият път вероятно е по-разумният, каза Дъг Боунпарт, сертифициран финансов плановик и основател на Bone Fide Wealth, пред CNBC през януари 2025 г.

„Това, което е правилно за повечето инвеститори на дребно, е да участват на пазара в дългосрочен план, като бъдат пасивен инвеститор, поддържат ниски разходи и контролират емоциите си, когато пазарът полудее. Тези изпитани, дългосрочни и много дисциплинирани начини за инвестиране в крайна сметка са това, което работи.“

* Материалът е с информативен характер и не представлява препоръка за покупко-продажба на финансови активи.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !