Balderton Capital е осребрила приблизително 2 милиарда долара от дела си в Revolut през последната година, затвърждавайки ранната си инвестиция от 1 милион паунда (1.34 млн. долара) във финтех компанията като един от най-доходоносните залози в историята на европейските рискови инвестиции, което беляза края на една изключителна година за лондонската компания.

Продажбите на акции включват сделки на стойност 1 милиард долара, които според запознати с въпроса, са били обявени на годишното събрание на Balderton през ноември, както и други сделки, осъществени по-рано през годината.

Това се случва в период, в който Revolut е оценена на 75 млрд. долара и е на път да стане публична компания, което може да се случи още тази година.

Една от най-доходоносните сделки в Европа

Сделката с Revolut, основана и ръководена от Николай Сторонски, е най-добрата в 25-годишната история на Balderton - период, в който компанията е набрала общо 5.7 милиарда долара за инвестиции.

Петият фонд на компанията, от който е и инвестицията в необанката, е генерирал доходност над 25 пъти на първоначалните 305 милиона долара, набрани от инвеститори, според запознати източници и също запазва значителна част от предишния си дял от над 10%.

„Най-добрите компании непрекъснато отключват нови възможности и ние знаехме, че Сторонски е предприемач, който ще направи с Revolut точно това“, казва Даниел Уотърхаус, партньор в Balderton, който е бил член на борда на Revolut в продължение на няколко години. „Той имаше капацитета да се справи с това на много различни места.“

Печалбата от Revolut на Balderton, която предложи на институционалните инвеститори парична възвръщаемост, беше подсилена от поредица от положителни новини от други части на портфолиото ѝ, от енергийната група Fuse, достигнала оценка от 5 милиарда долара през декември, до продажбата на финтех компанията GoCardless за 1.1 милиарда долара миналия месец.

Други скорошни успехи включват британската компания за автономно шофиране Wayve, която води преговори за набиране на до 2 млрд. долара, и германския производител на шпионски дронове Quantum Systems, който е утроил оценката си до 3 милиарда евро, откакто Balderton инвестира за първи път през май.

Миналата година Balderton реализира друга печалба, като продаде дял турската Dream Games, създател на популярното мобилно приложение Royal Match, на CVC при оценка от 5 млрд. долара само пет години след първоначалната си инвестиция.

Стратегия, фокусирана върху финтех

Базираната в Лондон компания оглави най-ранния инвестиционен кръг на Revolut през 2015 г., допринасяйки с 1 милион паунда (1.34 млн. долара) от набрани общо 1.5 млн. паунда (2.91 млн. долара), което е оценило стартъпа на 6.7 млн. паунда (9.01 млн. долара), включително новия капитал, според хора, запознати с условията.

„Европа имаше относително предимство във финтех сферата“, казва Тим Бънтинг, бивш партньор в Goldman Sachs, който се присъедиява към Balderton и носи първоначалната инвестиция в Revolut. „И докато Европа вече беше загубила в определени сфери от САЩ, финтех сферата беше реален шанс.“

Това помага финтех секторът да се превърне в „голямото нещо“ за петия фонд на Balderton, като съставлява почти половината от общите инвестиции – необичайно голям уклон към един сектор, което е прцедент в компанията. „Беше предчувствие“, казва Бънтинг, въпреки че по онова време все още се възприемаше като „хазарт, че потребителите ще доверят парите си на стартиращи компании“.

Първоначалното представяне на Сторонски демонстрира мащаба на амбицията му и детайлното му разбиране на платежната инфраструктура, но също и неговия „функционален“ стил, с презентация, която не е съдържала „никакви глупости и никакви претенции“, според Уотърхаус. „Това е една от причините той да е толкова успешен.“

Balderton оглави рунда от серия А на Revolut през 2016 г., когато финтех компанията набра 6.75 милиона паунда от рискови инвеститори и още 1 милион паунда от краудфъндинг. Компанията също така участва в рунда от серия Б на стойност 66 милиона долара през следващата година, който бе оглавен от Index Ventures.

Днес първоначалната инвестиция на Balderton от 1 милион паунда сама по себе си струва милиарди, дори преди тези последващи инвестиции, според човек, запознат с въпроса.

Частна продажба на акции миналата година даде на Revolut оценка от приблизително 75 милиарда долара. Balderton, която участва в продажбата, е отказала да коментира възвръщаемостта на фонда.

Според хора, близки до компанията, през 2025 г. Balderton е разпределила милиарди долари на инвеститори във своите Фонд V и Фонд VI. Все още предстои да се получат допълнителни приходи от останалите дялове на компанията в Revolut и други.

Робърт Грийнууд, старши инвестиционен директор в British Business Bank, която подкрепя няколко фонда на Balderton от 2017 г. насам, заяви, че макар да е твърде рано да се оценят напълно инвестициите, има „силни индикатори“, че те ще „се представят добре в дългосрочен план“.

Портфолио от успешни инвестиции

Balderton води началото си от 2000 г., когато е създаден като европейско звено на инвеститора от Силициевата долина Benchmark Capital. Benchmark реализира огромна възвръщаемост от залог през 1997 г. в eBay, който остава една от най-доходоносните сделки в историята на рисковия капитал, а по-късно подкрепя Uber, Twitter и Snap. Въпреки това, до средата на 2000-те години стана ясно, че Benchmark „няма глобални амбиции“, казва Бънтинг.

Двете групи се разделят, като партньорите на Balderton вземат името на улицата в лондонския квартал "Мейфеър", където се намира офисът им по това време.

Поради разделянето петият фонд на компанията изпитва най-големи затруднения с набирането на средства за, тъй като трябва да спечели инвеститори без помощта на Benchmark.

Един остатък от ерата на Benchmark е, че Balderton функционира като „равностойно партньорство“, за разлика от повечето компании за рисков капитал. Инвестиционните партньори, отговорни за всеки фонд, имат равен глас и всички се облагодетелстват еднакво от успешна инвестиция, независимо кой е сключил сделката или е член на борда.

Компанията сега се помещава в реновирана сграда близо до Кингс Крос, а през 2021 г. стартира фонд за растеж, за да подкрепи по-зрели стартиращи компании.

Balderton все още не се изкушава от ходовете на някои конкуренти да набира огромни нови средства за инвестиране в стартиращи компании във всички етапи на развитие или да отвори множество офиси на различни континенти.

„Основното е да се придържаме към нещата, които познаваме“, казва Бънтинг.

Инвестицията в Revolut преди десетилетие помогна на Balderton да остане сред водещите европейски компании за рисков капитал, редом с компании като Index Ventures и Accel. Компанията с шестима партньори обаче трябва да се бори, за да запази позицията си с фокус върху Европа, във време, когато международни инвеститори, набиращи мегафондове, се конкурират да подкрепят водещи стартиращи компании.

„Технологичната индустрия е склонна към бурни колебания“, казва Уотърхаус. „Много хора се увличат по шума и драмата. Ние сме доста добри в това да поддържаме баланс.“

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !