• Международната агенция Fitch Ratings подобри перспективата пред кредитния рейтинг на България от стабилна на положителна, като потвърди оценката „BBB+“.
  • Решението е мотивирано от намалялата политическа несигурност след формирането на стабилно правителство.
  • Въпреки това агенцията предупреждава за нарастващи макроикономически дисбаланси, висока инфлация и по-голям бюджетен дефицит, които представляват рискове за икономиката.

Международната рейтингова агенция „Фич Рейтингс“ (Fitch Ratings) повиши перспективата пред кредитния рейтинг на България от стабилна на положителна, като същевременно потвърди оценката „BBB+“, съобщиха от Министерството на финансите.

Това решение отразява намаляването на политическата несигурност в страната, но е придружено от предупреждение за засилващи се макроикономически дисбаланси, висока инфлация и по-голям бюджетен дефицит.

Положителната перспектива сигнализира, че при благоприятно развитие рейтингът на страната може да бъде повишен в бъдеще, но не представлява гаранция за такава стъпка.

Политическата стабилност като двигател за промяна

Според анализа на „Фич“ основната причина за промяната е резултатът от парламентарните избори през април и сформирането на правителство на една партия с парламентарно мнозинство – първото такова управление в България от повече от две десетилетия.

Агенцията смята, че това може да сложи край на продължителния период на нестабилни коалиции и да създаде условия за провеждане на структурни реформи, които да доведат до по-висок потенциален растеж и подобряване на управлението.

Кредитният рейтинг на България се подкрепя от стабилни фактори като членството в Европейския съюз и еврозоната, както и от добрите показатели на публичните финанси и външните баланси.

Нарастващи икономически дисбаланси и рискове

Въпреки позитивната промяна, „Фич“ обръща внимание на съществуващи рискове, които ограничават предимствата на страната. Сред тях са:

  • Опасност от прегряване на икономиката
  • Проциклична фискална политика
  • Висока инфлация и дефицит по текущата сметка
  • По-слаби показатели за управление в сравнение с държави със сходен рейтинг

Агенцията отчита признаци за макроикономически дисбаланси, свързани основно със силното номинално увеличение на заплатите през последните три години.

Разходите за труд на единица продукция са нараснали с общо 36.4% за периода до 2025 г., което е около четири пъти над прага от 9%, използван в процедурата на ЕС при макроикономически дисбаланси.

Ръстът на доходите подкрепя потреблението, но същевременно увеличава вноса, което разширява дефицита по текущата сметка.

Актуализирани прогнози за икономиката

„Фич“ запазва прогнозата си за растежа на българската икономика през 2026 г. на 2.8%, но повишава очакванията си за инфлацията и бюджетния дефицит спрямо оценката си от март. Прогнозата за икономическия растеж през 2027 г. остава 2.9%, а за 2028 г. се очаква забавяне до 2.4%.

По-съществена е ревизията при средногодишната инфлация. За 2026 г. прогнозата е повишена от 3.8% на 4.9%. За 2027 г. очакването е увеличено от 3.8% на 4%, а през 2028 г. инфлацията се очаква да се забави до 3.5%, но да остане над средното ниво за държавите от рейтинговата група „BBB“.

Прогнозата за бюджетния дефицит през 2026 г. също е влошена до 4.6% от БВП (спрямо 3.2% през март), а за държавния дълг се очаква той да достигне 31.7% от БВП през 2026 г. и 34.1% през 2028 г. Въпреки нарастването, дългът остава нисък в сравнение с останалите страни от ЕС.

Pixabay
Pixabay

Условия за бъдещи промени в рейтинга

От „Фич“ посочват, че членството в еврозоната укрепва банковата система чрез надзора и механизмите за ликвидност на Европейската централна банка.

Банките у нас остават добре капитализирани, ликвидни и печеливши, но бързият ръст на кредитирането на домакинствата може да създаде рискове за качеството на активите.

За евентуално повишаване на рейтинга в бъдеще ще е необходимо отслабване на макроикономическите дисбаланси, забавяне на ръста на заплатите и кредитирането, по-ниска инфлация и свиване на дефицита по текущата сметка.

Обратно, задълбочаване на дисбалансите или значително увеличение на държавния дълг могат да доведат до негативно рейтингово действие.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !

Добави в предпочитани в Google