• За първи път от 15 години германският автомобилен гигант Volkswagen беше изваден от водещия европейски борсов индекс Euro Stoxx 50.
  • Решението идва на фона на значителен срив в цената на акциите и мащабно преструктуриране, като анализатори очакват допълнителен натиск върху книжата на компанията.

Volkswagen изпадна от най-важния борсов индекс на сините чипове в еврозоната – Euro Stoxx 50, за първи път от 15 години. Трейдъри смятат, че този ход вероятно ще окаже допълнителен натиск върху акциите на германския автомобилен производител.

Акциите на базираната във Волфсбург, които изгубиха над три четвърти от стойността си от нивата, достигнати през 2021 г., сега се търгуват близо до 16-годишно дъно. Volkswagen напуска Euro Stoxx 50 като част от редовния преглед на индекса от неговия оператор Stoxx. Индексът следи водещите компании в еврозоната по сектори.

Излизането на един от най-известните европейски автопроизводители, след като миналата година от индекса беше извадена и Stellantis, подчертава натиска върху автомобилния сектор от разрастването на по-евтините китайски конкуренти. То също така поставя акцент върху мащабното преструктуриране на Volkswagen, което предвижда съкращаването на 100 000 работни места.

„Целият сектор е потиснат заради привидно екзистенциалните рискове, пред които е изправен“, казва Майкъл Тиндъл, старши глобален анализатор на автомобилния сектор в HSBC. По думите му ниската оценка на Volkswagen отразява и опасенията на пазара относно разходите по преструктурирането.

Акциите на Volkswagen могат да бъдат подложени на допълнителен натиск

Анализатори посочват, че изваждането на Volkswagen от индекса може да засили натиска върху цената на акциите му, тъй като борсово търгуваните фондове, които следват структурата на Euro Stoxx 50, ще трябва да продадат своите позиции.

Общо 30 борсово търгувани фонда с обща пазарна стойност от 59 млрд. евро следват Euro Stoxx 50, сочат данни на Stoxx. Освен това повече от 110 000 активни структурирани продукта са свързани с индекса, с обем на продажбите над 68 млрд. евро.

От Volkswagen посочват, че включването или изключването от даден индекс не променя фундаменталната сила на компанията. Германският производител заявява, че остава „атрактивна инвестиция за инвеститорите“, въпреки „най-значимата трансформация“ в историята на автомобилната индустрия.

Stellantis, която беше извадена от индекса миналата година, е загубила почти половината от пазарната си стойност оттогава. Компанията обаче премина и през промяна в ръководството и среща трудности при подобряването на маржовете си в САЩ и Европа.

От Euro Stoxx 50 излиза и нидерландската информационна компания Wolters Kluwer. Двете компании ще бъдат заменени от Nokia и френската компания за комунални услуги Engie.

Акциите на Volkswagen се завръщат към най-ниските си нива

Volkswagen за първи път влиза в Euro Stoxx 50 през 2000 г., две години след създаването на индекса. Компанията за последно беше извадена от него в периода 2010–2011 г. след световната финансова криза.

През 2008 г. Volkswagen за кратко се превърна в най-голямата компания в света по пазарна капитализация по време на огромен натиск върху късите позиции.

По-рано този месец автомобилният производител, който е изправен пред рязък спад на продажбите в Китай и по-високи американски мита, обяви изненадващо споразумение със синдикатите за намаляване на размера на организацията. Новината доведе до ръст на акциите с повече от 9%.

В петък обаче книжата на Volkswagen поевтиняха с 8.3%, след като компанията предупреди за по-ниска печалба. Като причини бяха посочени обезценка от 6 млрд. евро на дела на компанията в Porsche, продължаващият спад на китайския пазар и увеличаващите се разходи за преструктуриране.

Германската група, която притежава и Porsche и производителя на камиони Traton, остава сред най-ниско оценените компании в световния автомобилен сектор. Инвеститорите са обезпокоени и от сложната структура на управление, която според тях може да затрудни необходимите промени за конкуренция с бързо разрастващите се китайски производители.

Въпреки възстановяването на цената на акциите през този месец, пазарната капитализация на Volkswagen от 38 млрд. евро е само малка част от годишните продажби на компанията, които възлизат на 322 млрд. евро.

„Тази пазарна оценка изпраща много ясен сигнал за това колко скептични са инвеститорите към Volkswagen“, казва Симон Йегер, портфолио мениджър в германската управляваща компания Flossbach von Storch.

От Volkswagen посочват, че преструктурирането ще подобри финансовото представяне на групата и „също така трябва да има положителен ефект върху акциите на Volkswagen“. Компанията допълва, че се стреми към „завръщане в индекса Euro Stoxx 50 в средносрочен план“.

Ferrari, BMW и Mercedes-Benz са единствените автомобилни компании, които остават в Euro Stoxx 50.

„Това е знак на времето“, коментира ръководител на конкурентна компания относно изваждането на Volkswagen от индекса. Според него репутационният ефект вероятно ще бъде по-голям от реалния отлив на инвестиции.

Изваждането на Volkswagen ще намали броя на германските сини чипове в най-важния индекс на еврозоната до 16. Това отразява продължаващите трудности пред големите германски публични компании.

През последните пет години подиндексът на германските компании в Euro Stoxx се представя значително по-слабо от общия индекс. Годишната му доходност е 10.9%, спрямо 12.5% за целия Euro Stoxx 50, според данни на Stoxx.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !

Добави в предпочитани в Google