Десетилетие след като започна работа по Съюз на капиталовите пазари, ЕС все още изпитва затруднения да постигне съгласие по рамка, която да насърчава спестителите да влагат парите си в блока, а не в САЩ, което подтиква някои от 27-те му страни членки да действат самостоятелно.

След като в доклад от 2024 г. предупреди, че 300 милиарда евро от спестяванията на Европейския съюз напускат региона годишно, бившият италиански премиер Енрико Лета миналия месец заяви, че влагането на средства в американски компании, които реинвестират в Европа, е „вид колективно самоубийство“, причинено от продължаващата фрагментация.

Въпреки над 60-те законодателни предложения от 2015 г. насам, националните интереси, техническата сложност и променящите се политически приоритети възпрепятстваха напредъка по отношение на пазарната интеграция, се казва в проучване на Европейската централна банка (ЕЦБ) от май.

Тази седмица се очаква да бъде представен нов пакет.

През петте години след последния план за действие на ЕС, домакинствата са скътали с 15% повече в брой и банкови депозити, увеличавайки общата сума до 12.1 трилиона евро, което се равнява на приблизително 30% от богатството им, докато в САЩ само 11% от спестяванията са в брой.

В най-голямата и най-многолюдна икономика на еврозоната цифрата е още по-висока. Германците държат над 40% от финансовите си активи в брой или банкови депозити и само 12% в акции, съобщи миналата година Съветът по външни работи.

Етикет „Финансирайте Европа“ ще подпомага спестителите

Седем държави, водени от Испания, стартираха пилотен проект, който включва предложение за етикет „Финансирайте Европа“, с цел да се помогне на спестителите да избират инвестиционни продукти, подкрепящи компании от ЕС.

След като определят кои инструменти отговарят на условията, държавите ще оценят дали регулациите се нуждаят от промяна и ще се консултират с частния сектор, за да оценят търсенето, съобщиха длъжностни лица пред Ройтерс.

Планът се движи по-бавно от очакваното, но Мадрид може да направи изявление в началото на 2026 г., според едно от тях.

Междувременно, мозъчни тръстове в Италия, Франция, Германия и Испания предложиха разширяване на италианския План за инвестиране на спестяванията (PIR), който успя да насочи спестяванията на жителите към местната икономика, до ниво ЕС.

Схемата, която стартира през 2017 г., е набрала 21 милиарда евро през първите си пет години - минималният период, необходим за получаване на данъчни облекчения, при условие че 70% от активите са инвестирани в италиански компании.

„Вместо 70% в икономиката на една държава членка, това би била икономиката на ЕС, може би с малка част, все още запазена за местни инвестиции“, казва Фабрицио Пагани, бивш служител на италианското финансово министерство, който е проектирал PIR и работи по подобна инициатива за целия ЕС.

Междувременно, в поредния си стремеж в целия блок за повишаване на конкурентоспособността спрямо по-бързо развиващите се САЩ и Китай, ЕС трябва да представи в сряда планове за развитие на своя Съюз за спестявания и инвестиции (SIU).

Сред предложенията ще бъде предоставянето на повече правомощия на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA) и мерки за справяне с трансграничните бариери за мениджърите на активи и пазарните инструменти, заяви пред Reuters служител на Европейската комисия.

За Ян ван Евайк, старши политически съветник в Нидерландския орган за финансовите пазари (AFM), SIU се основава на Стратегията на ЕС за инвестиции на дребно (RIS), която е създадена през 2020 г. и очаква приемане в законодателството на ЕС.

Въпреки това, RIS беше изпреварена от някои събития, казва Ван Евайк, посочвайки „новия акцент върху опростяването и намаляването на тежестта за индустрията, което не беше част от първоначалния наратив“.

Може да не съм експерт, но не съм глупав

Избягването на риска също вреди на домакинствата в ЕС.

В доклад на бившия президент на ЕЦБ Марио Драги се посочва, че нетното им богатство е нараснало с 55% между 2009 и 2023 г., в сравнение със 151% в САЩ.

Това отчасти отразява ниската лихва по текущите сметки, която в еврозоната е донесла средно само 0.25% доходност през септември, като се е повишава до 1.78% по депозити с договорен падеж, но все още е под годишния темп на инфлация от 2.2%.

Ръководителят на ЕБА Хосе Мануел Кампа миналата седмица призова за „повече действия“ по прилагането на предложенията на Драги, свързани с финансите, а Лета предупреди миналия месец, че SIU ще се провали, ако остане „ограничен до вътрешни лица на финансовия пазар“.

Компаниите за управление на активи, като базираната в Милано Anthilia SGR, приветстват SIU, включително неотдавнашното предложение за данъчно облекчени спестовни и инвестиционни сметки, но казват, че те рискуват да останат на хартия без национално проследяване.

Каспър Рутинг, старши служител по надзора в AFM, обърна внимание на често пренебрегвано културно измерение.

„Липсата на доверие е свързана с проблеми като предубедени съвети или високи такси“, казва той. Това е от ключово значение за пенсионирания 73-годишен италиански лекар Ренцо Ле Пера.

„За да инвестирате плодовете на труда на живота си, трябва да сте или много находчиви, или напълно да се доверите на тези, които биха го направили вместо вас. Аз не съм нито едното, нито другото. Трудно е да се свържа с банката си по телефона, но въпреки това ми звънят, за да ми предложат инвестиции, които са доста непривлекателни заради таксите: може да не съм експерт, но не съм и глупав“.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !