Хеджфондовете са засегнати сериозно от последиците от ескалиращия конфликт с Иран, тъй като рязкото покачване на цените на петрола и широкомащабните разпродажби на пазарите се отразиха на някои популярни сделки.

„От началото на конфликта хеджфондовете отчитат най-лошите си спадове след Деня на освобождението“, заявиха наскоро анализатори на JPMorgan за глобалните пазари.

„Ден на освобождението“ беше фраза, използвана от президента на САЩ Доналд Тръмп, за да въведе редица мита за различни страни миналия април.

Това се случва на фона на бързите промени в цените на акциите, валутите и стоките, които принуждават инвеститорите да закриват позициите си на световните пазари.

Разпродажбите бележат рядък момент

Разпродажбите бележат рядък момент, когато традиционната диверсификация в рамките на хеджфондовете предлага слаба защита.

В навечерието на конфликта много хеджфондове бяха натрупали експозиция към глобалния растеж, включително свръхактивни позиции в акции и развиващи се пазари, наред със залози срещу щатския долар. Тези сделки сега бързо се разпадат.

„Пазарите, като цяло, избягват риска, като на много от тях търговията се води от опасения от инфлация или дори от потенциал за негативен шок за растежа поради повишените цени на петрола“, казва Катрин Камински, главен анализатор AlphaSimplex.

От JPMorgan отбелязват, че пренаситените преди това залози срещу долара - особено на развиващите се пазари, бързо са отпаднали, премахвайки ключов източник на подкрепа за рисковите активи.

Индексът MSCI World бележи спад от над 3% от началото на войната на 28 февруари, след като достигна рекордно високо ниво в началото на февруари. Доларовият индекс нараства с около 2% за същия период.

„Тъй като повечето хедж фондове имат разумна експозиция към риск от растеж и пазарите на акции, се очаква, че ще изпитват затруднения в тази среда“, допълва Камински.

Инвестиционните стратегии, тясно свързани с акциите, са най-силно засегнати

За момента инвестиционните стратегии, тясно свързани с акциите, са най-силно засегнати. JPMorgan заяви, че акциите изглеждат „по-уязвими от облигациите от гледна точка на позиционирането“, което предполага, че инвеститорите все още не са се освободили напълно от риска.

Фондовете за акции с дълга/къса позиция, основна стратегия на хедж фондовете, която залага на покачване или спад на акциите, са сред най-зле представящите се този месец.

Те бележат спад от около 3.4% от началото н март, в сравнение с приблизително 2.2% спад за индустрията като цяло, според последните данни Hedge Fund Research (HFR).

По-изненадващо е, че инвестиционните стратегии, които обикновено се разглеждат като печеливши от волатилността, също изпитват затруднения.

Различен вид петролен шок

Разпадането на някои традиционните съотношения на пазарите отразява необичайния характер на настоящия шок, казват ветерани от индустрията.

Докато цените на петрола скочиха на фона на спирането на движението на танкери през Ормузкия проток, по-широкото въздействие върху пазара се усложнява от страховете от инфлация и опасенията за удар върху световния икономически растеж.

От JPMorgan подчертават, че петролният шок е по-различен от минали цикли. Обикновено по-високите цени на суровия петрол увеличават приходите на страните износителки на петрол, а част от тези пари се реинвестират в световните пазари, като акции и облигации.

„Обикновено по-високите цени на петрола увеличават приходите на страните производителки на петрол, а те се инвестират в чуждестранни активи“.

Това може би е помагало за смекчаване на удара за инвеститорите.

Този път прекъсванията на корабните маршрути прекъсват тези потоци и това намалява количеството пари, които се връщат обратно към финансовите пазари, премахвайки ключов източник на парични потоци, отбелязват от банката.

Въпреки това, турбуленцията не засяга всички фондове еднакво. Големите мултистратегически платформи, които разпределят риска в множество стилове на търговия, досега се представят по-добре от по-специализираните фондове.

Какво следва?

Загубите идват, след като през 2025 г. хеджфондовете реализираха най-голямата си годишна печалба от 16 години насам.

За тях много неща сега зависят от това колко дълго ще продължат конфликтът и прекъсването на петролните доставки, казват експерти.

Ако напрежението се успокои и корабоплаването се нормализира, пазарите биха могли да се стабилизират и загубите може да се окажат временни.

Но ако ситуацията се проточи, по-високите цени на енергията биха могли да започнат да оказват по-голямо влияние върху световната икономика, отразявайки се на потребителите, забавяйки растежа и поддържайки пазарите под натиск.

„Ако геополитическите рискове продължат, е вероятно изтеглянето на средства да се увеличи, тъй като някои инвеститори търсят безопасност“, казва Ноа Хаман, главен изпълнителен директор на AdvisorShares.

Междувременно, от JPMorgan смятат, че акциите изглеждат по-уязвими от облигациите от гледна точка на позиционирането както на развитите, така и на развиващите се пазари.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !