Оценяваният на 7.5 трлн. долара на ден валутен пазар се превърна във фокусна точка за инвеститорите на фона на най-високите мита от век, които президентът на САЩ Доналд Тръмп налага.

Трансформиращите се модели на глобалната търговия променят перспективите за икономическия растеж и инфлацията, което, от своя страна, би могло да повлияе на валутните курсове, пише Bloomberg.

Как митата се отразяват на валутите?

Ако продуктите на дадена държава са обект на мито при вноса в САЩ, те ще станат по-скъпи за щатските потребители. Това намалява търсенето на тези продукти и на валутата, която е необходима за закупуването им, като се отразява на стойността й и оскъпява щатския долар.

По същия начин, ако други държави наложат ответни мита на вноса на щатски стоки, търсенето на долари може да падне.

Митата може също така да доведат до инфлация в страната, която ги налага, тъй като вносните стоки се оскъпяват. Това, от своя страна, може да увеличи очакванията, че централната банка на тази страна ще се насочи към по-високи лихвени проценти.

Те пък повишават доходността по депозитите в местните банки, което оказва допълнителна подкрепа за валутата.

Въпреки това, нещата се усложняват, ако митата доведат до по-продължителен период на инфлация. Това, в крайна сметка, ограничава потребителските разходи и принуждава компаниите да харчат по-малко поради по-високите си разходи.

Това може да намали привлекателността на дадена държава като инвестиционна дестинация, а оттам и търсенето на нейната валута.

Тръмп призна, че може да има “леки смущения” за щатската икономика, но защити своя план, заявявайки, че ще набере трилиони долари приходи и ще ребалансира търговски отношения, които той определя като несправедливи.

Кой печели и кой губи от волатилността при валутите?

Инвестиционните банки и борсовите посредници може да се облагодетелстват от колебанията в стойността на валутите, тъй като това създава повече възможности за извличане на печалба от ценовите разлики.

Волатилните валутни курсове обаче оскъпяват бизнеса на компании, които търгуват зад граница, тъй като са принудени да харчат повече, за да хеджират валутната си експозиция.

След дълъг период на относително спокойствие на валутните пазари, банките наемат повече трейдъри на опции, а хеджфондове увеличиха позициите си в очакване, че митата на Тръмп ще доведат до значителни промени в обменните курсове.

Инвеститори, които купуват чуждестранни активи, също са изложени на валутен риск, а мнозина увеличават хеджиращите си позиции, според Jefferies.

По-волатилни ли са валутните пазари сега?

Освен някои ясно изразени движения при отделни валути, цялостното ниво на волатилност на валутните пазари е относително ограничено, откакто Тръмп встъпи в длъжност.

Заплахите за налагане на мита се превърнаха в реалност за Канада, Мексико и Китай, но все още има много несигурност около това дали с преговори те няма да бъдат ограничени.

Белият дом вече направи едномесечно изключение за автопроизводители в Мексико и Канада, а Тръмп обмисля облекчения и на митата за някои селскостопански продукти. Това би могло да оскъпи мексиканското песо и канадския долар.

Как се отразиха митата на Тръмп на щатския долар?

Доларовият спот индекс на Bloomberg нарасна до най-високото си ниво от повече от две години в началото на февруари вследствие на очакванията, че митата на Тръмп ще подхранят инфлацията и ще забавят понижението на лихвите от страна на Федералния резерв.

Изнесените слаби икономически данни в последно време обаче накараха инвеститорите да пренасочат фокуса си върху перспективите пред растежа на щатската икономика.

Пазарите все още са позиционирани за поскъпващ долар в началото на март, въпреки че парични мениджъри трябваше да се борят с кръстосани течения, които биха могли да променят перспективите, в това число агресивното увеличение на разходите за отбрана в Европа и ответни мита от страна на други региони.

Каква беше реакцията при канадския долар и мексиканското песо?

Канада и Мексико са сред първите потърпевши от заплахите на Тръмп за мита, като и двете валути поевтиняха спрямо долара, когато митата бяха обвени в началото на февруари.

Канадският долар поевтиня до 1.45 спрямо щатския долар, което беше най-ниското му ниво от повече от две десетилетия, докато мексиканското песо падна до малко под 21 спрямо долара - най-ниското ниво от 2022 г.

Оттогава се наблюдава известна волатилност на фона на забавянето на влизането в сила на митата и преговорите, но според прогнозите на анализатори се очаква в идните месеци двете валути да останат близо до достигнатите наскоро минимуми.

Какво се случва с китайския юан?

Юанът попадна в светлината на прожекторите на фона на спекулациите, че може да се наложи Пекин да обезцени валутата си, за да смекчи ефекта от новите мита на Тръмп и да подкрепи изпитващата затруднения икономика.

При последната търговска война Централната банка на Китай позволи на юана да падне до най-ниското си ниво от световната финансова криза, тъй като целеше да подкрепи местните износители.

Напоследък банката засили своята защита на валутата, което е индикация за намеренията ѝ да поддържа едно стабилно ниво на юана.

Мерките за подкрепа на централната банка, като стабилни дневни референти стойности, увеличение на продажбите в чужбина, забавяне на пониженията на лихвите и временно спиране на изкупуването на държавни облигации, помогнаха на офшорния юан, след като валутата поевтиня близо до исторически минимум през януари.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !