Активите на домакинствата в ЦИЕ се държат основно във валута и депозити, което предполага потенциал за по-голяма диверсификация към активи, свързани с финансовите пазари.

Ниският дял на притежание на местни държавни облигации и акции от страна на домакинствата дава възможност за по-голямо насочване на средства към този вид активи.

Това са част от основните изводи от най-новото изследване „Благосъстоянието на домакинствата в ЦИЕ“, публикувано от The Investment Institute на UniCredit. Теодора Петкова, директор на УниКредит за Източна Европа, коментира по време на онлайн представянето на изследването:

„Благосъстоянието на домакинствата не е просто финансов показател: то е мярка за устойчивост, за възможности и за дългосрочното доверие на хората в техните икономики. Изследването показва, че по отношение на благосъстоянието на домакинствата, ЦИЕ е регион в трансформация и пред нови възможности“.

Теодора Петкова, ръководител на UniCredit за Централна и Източна Европа
Теодора Петкова, ръководител на UniCredit за Централна и Източна Европа

Според нея, също така става ясно, че има огромен неизползван потенциал.

„Всъщност, повечето семейства днес избират депозитите като най-сигурните си инвестиции за бъдещето. В същото време, има празнина, що се отнася до финансовата грамотност, която можем да запълним. Вероятно има и празнина в повишаването на осведомеността и в създаването на по-широк набор от финансови инструменти, които могат да бъдат достъпни за клиентите, за всички наши семейства, за да могат те проактивно да инвестират в бъдещето си“.

Подобряване на финансовото благосъстояние на домакинствата в ЦИЕ

Изследването показва, че финансовото благосъстояние на домакинствата в ЦИЕ се е увеличило почти петкратно до близо 30 000 евро на глава от населението през последните двадесет години, тъй като икономиките в региона постепенно се доближават до тези на Западна Европа.

За сравнение, в страни от Западна Европа, като Германия, Италия и Австрия, увеличението е двукратно.

„Въпреки това, финансовото състояние на глава от населението в ЦИЕ остава около 30% от нивото в Западна Европа, което предполага значителен потенциал за допълнителна конвергенция“, посочи Мауро Джорджо Марано, старши икономист на UniCredit за ЦИЕ и един от авторите на изследването.

Мауро Джорджо Марано, Старши икономист на UniCredit за ЦИЕ
Мауро Джорджо Марано, Старши икономист на UniCredit за ЦИЕ

Нивото на развитие е една от причините, които обясняват разликата. Друга причина е, че исторически погледнато, в ЦИЕ домакинствата имат предпочитание към инвестициите в недвижими имоти.

В повечето страни от региона, в това число и в България, притежанието на жилища е между 80 и 90%, отбеляза Марано.

Според него, за това има исторически причини, като ограничените инвестиционни възможности и по-нестабилното финансово състояние, особено в началото на преходния период.

Предпазлив подход към разпределението на активите на домакинствата

Домакинствата в ЦИЕ демонстрират предпазлив подход към разпределението на активите, като валутата и депозитите остават техните основни активи.

Това предполага възможност за по-голяма диверсификация, например чрез увеличаване на дела на активи от финансовите пазари, като облигации, акции и фондове.

Според изследването, домакинствата в Централна и Източна Европа инвестират между 40% и 50% от богатството си във валута и депозити, като за сравнение - в Западна Европа този дял е 25% - 30%.

Делът на инвестициите в активи на финансовите пазари е доста нисък като в повечето страни е 10% или по-малко.

Изключенията тук са Унгария, Чехия и Словакия, където делът е по-близо до 20%, доближавайки се до този в Западна Европа, а причината е, че в тези страни има по-развити капиталови пазари.

Ограниченият дял на дългови ценни книжа в структурата на активите на домакинствата показва потенциал за увеличаване на ролята, която домакинствата играят във финансирането на държавния дълг, коментира Естер Гаргян, CFA, стратег по валутни пазари на UniCredit за ЦИЕ.

Според нея, това би могло да помогне и за ограничаване на външни шокове. Унгария, Полша, Хърватия и Чехия са постигнали значителен напредък в тази посока.

Гаргян отбеляза, че дори правителствата, които имат относително ниски нива на задлъжнялост, като България или Сърбия, могат да имат висока зависимост от външно финансиране, само защото вътрешният им дългов пазар е слабо развит.

Унгария се откроява по отношение на пряката собственост на домакинствата на вътрешния пазари на държавни облигации. Различни данъчни стимули, много атрактивна доходност и почти съпоставими условия за ликвидност с депозитите са увеличили дела на прякото участие на домакинствата в държавния дълг.

Предвид консервативната инвестиционна стратегия на домакинствата в ЦИЕ, чуждестранните инвеститори доминират на фондовите пазари в региона.

Ако се сравни делът на инвестициите на домакинствата в ЦИЕ в листваните акции, той варира едва между 1 - 5% от БВП, в сравнение с почти 14% от БВП в Германия. Това показва колко повече средностатистическото германско домакинство инвестира на местните фондови пазари.

Последните добри резултати на фондовите пазари в ЦИЕ, които бележат ръст между 35 и 50% от началото на годината, обаче могат да направят местните пазари на акции по-привлекателни за вътрешните инвеститори от домакинския сектор.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !