• Очаква се прогнозите за инфлацията да бъдат ревизирани нагоре
  • Очакват се още две увеличения през следващата година
  • Икономистите са разделени относно затягането на паричната политика, тъй като икономическият растеж е слаб

Европейската централна банка (ЕЦБ) почти сигурно ще повиши лихвените проценти днес с надеждата да пресече по-високата инфлация в зародиш, преди скокът в цените на енергията, предизвикан от войната с Иран, да се разпространи по-широко в икономиката на еврозоната.

Този ход би дошъл на фона на инфлация от над 3% в еврозоната, която е значително над целевата стойност от 2% на ЕЦБ, а икономическият растеж е много слаб - ситуация, която разделя икономистите по отношение на аргументите за по-строга политика.

Въпреки това се очаква ръководителите на ЕЦБ, някои от които вече настояваха за предприемане на действия през април, да повишат лихвите в стремежа си да овладеят инфлационните очаквания и да защитят доверието в тях, след като реагираха бавно на скока на инфлацията след пандемията през 2022 г.

„Този ​​път те трябва да повишат лихвите, просто за да управляват очакванията“, заяви пред Reuters Ричард Портс, професор в Лондонското бизнес училище. „Ако не го направят, тогава пазарът ще приеме, че ЕЦБ е готова да позволи на инфлацията да се развихри.“

Евентуалното повишение на лихвите днес ще бъде първото от близо три години и ще вдигне референтния лихвен процент по депозитите на ЕЦБ от 2.0% до 2.25%. Според източници на Ройтерс е малко вероятно тази седмица ЕЦБ да поеме ангажимент за по-нататъшни повишения на лихвите, но финансовите пазари очакват още две през следващата година, като следващ ход е възможен още през септември.

Повишение за застраховане

Няколко наблюдатели на ЕЦБ определиха очаквания ход като „застраховане“ - предпазна мярка, която може да бъде отменена, ако ценовият натиск отслабне.

В подкрепа на аргументите за действие, днес ЕЦБ вероятно ще повиши тримесечните си прогнози за инфлацията, доближавайки ги до „неблагоприятния“ си сценарий, публикуван през март, според който инфлацията ще достигне пик от 4.2% през последното тримесечие на тази година, преди да спадне рязко през 2027 г.

Потребители, компании и финансови инвеститори преразгледаха собствените си виждания за повишаването на цените, въпреки че средносрочните очаквания остават близо до целта на ЕЦБ и далеч от нивата след руската инвазия в Украйна.

Дали това няма да е грешка?

Не всички икономисти са убедени. Някои предупреждават, че ЕЦБ рискува да затегне икономика, която вече плаща висока цена за войната в Иран.

Холгер Шмидинг от Berenberg заяви, че ЕЦБ „се насочва към грешка“, предвид стагниращия пазар на труда и слабото потребителско търсене.

„На фона на продължаващото унищожаване на търсенето, неизбежният временен скок на цените изглежда малко вероятно да се превърне в продължителен инфлационен проблем, който ще трябва да бъде решен с по-високи лихви“, пише той.

Анализ на Reuters показва, че само 40% от компаниите в еврозоната извън финансовия сектор са повишили цените или планират да го направят, приблизително наполовина на дела, наблюдаван след като войната в Украйна повиши цените на енергията през 2022 г.

Ерик Дор, директор на икономическите изследвания във френското училище по мениджмънт IESEG, заяви, че ЕЦБ надценява способността си да влияе върху очакванията на домакинствата и бизнеса, особено в ситуация, в която инфлацията се обуславя от разходите за горива, а не от вътрешното търсене.

ЕЦБ обаче изостри посланията си в подкрепа на по-строга политика. Главният икономист на банката Филип Лейн заяви, че шокът, свързан с Иран, може да е с по-широк обхват от кризата в Украйна, тъй като засяга световните енергийни пазари, а не предимно Европа.

Това накара повечето инвеститори да очакват допълнително увеличение на разходите по заемите.

„Очакваме ЕЦБ да остави вратата отворена за повече действия, но искаме да запази голяма гъвкавост на фона на повишената несигурност“, каза Хенри Кук, старши икономист в брокерската компания MUFG в Лондон.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !