Изпадналата в затруднение икономика на Украйна може да издържи следващите няколко месеца до пристигането на следващия транш от чуждестранната помощ, но 2024 със сигурност ще бъде по-трудна от 2023 г. и Киев ще трябва да разчита повече на собствените си ресурси.

Украйна се надява да покрие бюджетния дефицит от 43 млрд. долара за следващата година най-вече с чуждестранна финансова помощ, включително 18.5 млрд. евро от Европейския съюз и над 8 млрд. долара от пакета на САЩ, който също така включва жизненоважна военна помощ.

И двата пакета бяха блокирани досега от републиканците в Конгреса на САЩ и от Унгария в Европейския съюз. В крайна сметка обаче, трябва да бъдат приети, въпреки че около американския транш все още остават някои въпросителни, коментират икономисти и чуждестранни дипломати.

Откакто Русия нахлу през февруари 2022 г., Киев насочи всичките си приходи към отбраната и армията, докато разходите за всичко останало - от пенсии до социални плащания, бяха покрити от десетките милиарди долари чуждестранна помощ.

Киев може да изпадне в недостиг на няколко милиарда долара за нуждите си от финансиране през 2024 г., но недостиг от 10 млрд. долара би създал проблеми за макроикономическата стабилност и програмата на Международния валутен фонд, казва Олена Билан, главен икономист на Dragon Capital, цитирана от Ройтерс. 

Международният валутен фонд, който одобри нов транш от 900 милиона долара този месец, изисква твърди финансови гаранции за следващите 12 месеца, така че потенциален значителен спад на външното финансиране може да постави програмата под въпрос.

С какви резерви разполага Украйна?

"Правителството разполага с ликвиден резерв за януари и февруари", коментира Юрий Хайдай, старши икономист в украинския Център за икономическа стратегия.

Запълването на зейналата дупка в бюджета може да принуди Украйна да увеличи данъците, което би било контрапродуктивно за икономиката, или дори да печата пари за бюджета, което също би довело до големи рискове, смята Билан. 

Гуверньорът на централната банка Андрий Пишний даде да се разбере, че печатането на пари би било крайна мярка, която те не планират да използват тази година.

Украйна трябва да намери и начин да преструктурира около 20 милиарда долара международен дълг през следващата година, след като притежателите на държавни облигации се съгласиха на двугодишно замразяване на плащанията през август 2022 г.

Финансовият министър Сергей Марченко каза, че правителството се надява да осигури изцяло чуждестранно финансиране през 2024 г., но добави, че ако войната продължи по-дълго, тогава сценарият ще включва необходимост от адаптиране към новите условия.

Икономически ръст, но съпроводен с големи рискове 

Икономиката на Украйна е на път да нарасне с около 5% тази година, след като миналата се сви с почти една трета. Инфлацията в страната падна до едноцифрено число, чуждестранните резерви са близо до историческите си върхове и тази година чуждестранната помощ пристига редовно.

Украинският и чуждестранният бизнес се адаптираха към новите военновременни реалности, като някои дори обявиха нови производствени мощности в централните и западните региони, които са далеч от боевете.

Nestle инвестира 40 милиона швейцарски франка (около 46 милиона долара) в нов завод в западния регион Волин, докато германският гигант за производство на лекарства и пестициди Bayer планира да инвестира 60 милиона евро от 2023 г. нататък в производството на царевични семена в централния регион Житомир.

Но въпреки скромните признаци на възстановяване през тази година, украинската икономика, силно зависима от суровините, все още е по-малка, отколкото беше преди войната, а рисковете остават високи.

Милиони украинци остават в чужбина, след като избягаха от руската инвазия. Това кара много фирми да се оплакват от недостиг на работници, особено за висококвалифицираните позиции.

Икономиката е възпрепятствана и от опитите на Русия да блокира Черно море, въпреки че украинският корабен маршрут, създаден напук на Москва това лято, помогна на износа на суровини и може видимо да повиши растежа през следващата година, казват още икономистите.

Националният институт по аграрна икономика съобщава, че проблемите с транспорта и логистиката са довели до спад от 7% на годишна база в износа на селскостопански продукти през ноември и са увеличили разходите за внос на храни.

Храната представлява 60% от износа на Украйна, припомня Ройтерс. 

Какви са прогнозите?

Базираната в Киев инвестиционна къща ICU предвижда забавяне на икономическия растеж до 5% през 2024 г. и с 5.8% тази година, като инфлацията се очаква да се повиши. Dragon Capital очаква БВП да нарасне с около 4% през 2024 г. и с 5.2% тази година.

Киев със сигурност ще остане зависим от чуждестранното финансиране - въпреки опасенията, че западната финансова подкрепа може да намалява, казаха икономисти.

"Дефицитът, преди чуждестранната помощ и заемите, ще продължи да надвишава 10% от БВП поне до 2027 г. и може да падне под 5% едва след 2030 г.“, се казва в анализа на ICU.

Търговският дефицит на Украйна нарасна до 22.3 милиарда долара през първите 10 месеца на 2023 г. - рекордно високо ниво, което илюстрира как вносът нараства, докато износът остава слаб.

По-рано този месец финансовият министър Марченко призова обществеността да намали потреблението на вносни стоки. Той каза, че поставянето на икономиката на бойна нога означава не само изграждане на военната индустрия, но и разбиране на ситуацията от страна на обществото.

"Тази реалност ще трябва да бъде коригирана, ако искаме да преминем на военна основа. Това е ограничение на общественото потребление. Ако ние не си направим изводи, икономиката ще си ги направи сама, по правило доста бързо и болезнено", каза още министърът. 

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !