Русия реализира неочаквана финансова печалба от ръста на цените на златото от началото на войната в Украйна, генерирайки средства, съпоставими по мащаб със замразените в Европа държавни резерви след инвазията на президента Владимир Путин.

Според изчисления на Bloomberg, стойността на златните резерви на Руската централна банка се е увеличила с над 216 милиарда долара от февруари 2022 г. насам. В същото време централната банка в голяма степен се е въздържала от мащабни покупки на злато и от използване на своите златни резерви през този период, въпреки че загуби достъп до чуждестранни ценни книжа и валути, блокирани от санкции.

През декември страните от Европейския съюз одобриха удължаване на замразяването на около 210 милиарда евро руски суверенни активи, съхранявани в ЕС.

Поскъпването на златото възстановява значителна част от загубения финансов капацитет на Русия, дори и без връщането на блокираните резерви. Докато ценните книжа и паричните средства, замразени в Европа, не могат да бъдат продадени или заложени, златото все още може да бъде монетизирано, ако възникне необходимост.

Добивът на злато в Русия 

Русия, вторият по големина производител на злато в света, добива над 300 тона злато годишно. От 2022 г. насам обаче руското злато е изключено от западните пазари и вече не се приема от Лондонската асоциация на пазара на злато (LBMA), което на практика го изключва от най-големия световен извънборсов център за търговия със злато. Това усложнява всякакви потенциални мащабни продажби от страна на централната банка към азиатски купувачи, където тя се сблъсква и с конкуренция от новодобито злато от санкционирани руски производители, което също не може да се продава на други пазари.

Ръст на цената на златото

Цените на златото рязко се повишиха през последните четири години, подкрепени от силното търсене от страна на централните банки, постоянните опасения за инфлацията, засилените геополитически рискове и инвеститорите, търсещи сигурно убежище на фона на несигурността, породена от търговските войни.

През 2025 г. златото поскъпна с около 65%, което е най-силното му годишно представяне от 1979 г. насам. Това значително увеличи стойността на официалните глобални резерви дори без допълнителни покупки.

Международните резерви на Русия достигнаха 755 милиарда долара в края на миналата година, включително 326.5 милиарда долара в злато, според данни на централната банка, публикувани по-рано този месец. Оттогава цените на златото са се повишили с още над 8%, преминавайки границата от 4 700 долара за тройунция.

Руското министерство на финансите очаква цените на златото да продължат да растат в дългосрочен план, след като вече преминаха прага от 5 000 долара за унция. Настоящият ръст отразява загубата на доверие в международните резервни валути, а опитите за отчуждаване на руските активи само увеличават търсенето, заяви заместник-министърът на финансите Алексей Моисеев в интервю за РБК в края на декември.

Централната банка на Русия започна да намалява златните си резерви едва в края на миналата година, като те спаднаха с 0,2 милиона тройунции до 74,8 милиона тройунции. Намалението отразява операции, свързани с продажбата от страна на Министерството на финансите на активи от Националния фонд за благосъстояние за финансиране на бюджетния дефицит.

Дългосрочни прогнози и стратегия на Русия

От февруари 2022 г. до декември 2025 г. стойността на златните резерви на страната се е удвоила, докато резервите в чуждестранни активи и валути са намалели с около 14%, показват данните на централната банка. Златото вече съставлява 43% от общите резерви, в сравнение със само 21% преди войната.

Русия спря да разкрива подробна информация за валутните си резерви от началото на войната. По налични данни, към 1 януари валутните и другите незлатни активи възлизат на 399 милиарда долара.

Руското министерство на финансите съобщи през 2022 г., че около 300 милиарда долара от държавните ѝ активи в чужбина са блокирани извън страната.

Съдбата на тези средства остава предмет на преговори, тъй като разговорите за възможно мирно решение на войната в Украйна продължават под егидата на САЩ. Държавите от ЕС обсъждаха варианти за използване на замразените руски активи за финансиране на Украйна, но опитите за постигане на споразумение в крайна сметка се провалиха.

В отговор централната банка заведе дело в Москва, искайки 18.2 трилиона рубли (227 милиарда долара) от Euroclear. Управителят на централната банка Елвира Набиулина заяви, че институцията няма намерение да оттегля иска си и обмисля предприемане на правни действия и в международни съдилища.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !