![Пет въпроса около заседанието на ЕЦБ през тази седмица](/media/010/bceum.l.webp)
Инвеститорите, които търсят начини да извлекат печалби от евентуална промяна в политиката на Европейската централна банка (ЕЦБ) ще следят заседанието на финансовата институция в четвъртък за евентуални индикации, че трябва да се придържат към залозите за бързи понижения на лихвите през следващата година.
Инфлацията в еврозоната пада, а икономиката може би е в плитка рецесия, така че трейдърите не се хващат на мантрата на ЕЦБ, че лихвите ще останат високи за известно време.
"Най-голямото предизвикателство ще бъде да се ориентираме относно количеството на пониженията и скоростта, с която ще се случват, които биват отчитани от пазарите," казва пред Reuters Ед Хъчинс от Aviva Investors.
Ето пет ключови въпроса за пазарите:
Какво можем да очакваме тази седмица?
От ЕЦБ вероятно ще кажат, че са доволни, че инфлацията, която надхвърли 10% миналата година, се доближава до целта на банката от 2%.
"Те може дори да смекчат тона относно вероятността от още повишения на лихвите. За пазара това ще означава – това беше вероятно, това е върхът," казва Йенс Айзеншмид, бивш икономист от ЕЦБ и настоящ старши икономист за Европа в Morgan Stanley.
Не очаквайте обаче председателят на ЕЦБ Кристин Лагард да звучи по-категорично от това. Анализатори смятат, че тя няма да иска да подхранва допълнителни очаквания за смекчаване на паричната политика.
![Преди година ЕЦБ погреба биткойна и стана за смях](/media/009/kanchanara-tn_6bysmrqs-unsplash~4.s.webp)
Приключи ли битката с инфлацията?
Признаците определено са положителни. Инфлацията в еврозоната пада до 2.4% през ноември, което беше под очакванията в трети пореден месец, като дори базовата инфлация, която не включва волатилните цени на хранителните и енергийните продукти, падна рязко до 3.6%.
"Инфлационната картина е много по-благоприятна, отколкото ЕЦБ прогнозира," казва старши икономистът в Carmignac Рафаел Гаярдо.
Инфлацията се очаква да нарасне отново с изтичането на субсидиите, които предпазват потребителите от високите цени на енергийните продукти, докато ръстът на заплащането остава висок. Така ЕЦБ все още няма да има желание да обяви победа.
Кой е прав за лихвените проценти – трейдърите или ЕЦБ?
Трейдърите сега очакват над 130 базисни пункта понижения на лихвите от страна на ЕЦБ през следващата година, които да започнат през март. При последното заседание на ЕЦБ на 26 октомври те очакваха едва 70 базисни пункта понижения, които да започнат през юли.
Дори членът на управителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабел, която е почитател на по-високите лихви, наля масло в огъня, заявявайки пред Reuters, че финансовата институция може да се откаже от по-нататъшни повишения и не би трябвало да дава насоки за стабилни лихви до средата на 2024 г.
Много икономисти на този етап смятат, че март е прекалено рано за понижения на лихвите.
![ЕЦБ: Не очаквайте спад на лихвите в следващите две години](/media/006/cebeb.s.webp)
Какво се случва с PEPP?
Лагард наскоро заяви, че ЕЦБ „вероятно“ ще обсъди приключване на инвестициите по своята Програма за закупуване на активи в условията на извънредна ситуация, причинена от пандемия (PEPP) на стойност 1.7 трлн. евро по-рано от настоящия краен срок, който е краят на 2024 г., така че темата може да бъде повдигната тази седмица.
Италианските облигации, които са основният бенефициент, се представят по-добре от пазара през ноември вследствие на надеждите за понижения на лихвите, което намали рязко рисковата им премия, в сравнение с германските държавни облигации.
Това обаче засили и аргументите в полза на предсрочното прекратяване на реинвестициите, казват анализатори.
Ако ЕЦБ сложи край на реинвестициите през юни, Италия ще пропусне около 15 млрд. евро кеш, в сравнение с над 350 млрд. евро дълг, които ще продаде следващата година, казва Фредерик Дюкрозе от Pictet Wealth Management.
За Дюкрозе не си заслужава точно сега заради такава малка сума да се рискува да настъпи волатилност на пазарите. От BNP Paribas обаче очакват ЕЦБ да започне официални дискусии за слагане на край на реинвестициите.
Какво ще покажат новите прогнози на ЕЦБ?
Анализатори очакват до голяма степен ЕЦБ да понижи очакванията си за икономическия растеж и инфлацията за следващата година, в сравнение с прогнозите от септември, което засилва аргументите в полза на инфлация от около 2% през 2026 г.
Тъй като инфлацията е значително по-ниска, на фокус са новите прогнози на ЕЦБ, които за първи път ще включват и очаквания за 2026 г.
Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !
Калкулатори
Бъдещи събития
Изкуствен интелект. Дигитализация. Киберсигурност
18 Септември 2024Най-ново
Домакинствата изтеглиха рекордна сума жилищни кредити през юни
26.07.2024OpenAI представи онлайн търсачката SearchGPT
26.07.2024Колко дълго работят европейците?
26.07.202475 000 полицаи и военни ще пазят Париж по време на Олимпиадата
26.07.2024Състоянието на най-богатия 1% е нараснало с $42 трлн. за последното десетилетие
26.07.2024Италианските ретро влакове, които предлагат алтернатива на масовия туризъм
26.07.2024Прочети още
Загиналият след взрива в Елин Пелин е бил учен по пиротехника
darik.bgАрестуваха един от най-могъщите наркобарони в света
darik.bgКалин Стоянов: Инцидентът в склада на „Енигма“ е възникнал при пренасяне на пиротехника
darik.bgИгрите в Париж бяха официално открити с пищна четиричасова церемония!
dsport.bgБУТОНКИТЕ: Левски мачка като валяк!
dsport.bgИзписването на бебето – списък с основните неща за Големия ден
9meseca.bgСъвети за организация на детската стая: идеи за летни забавления
idei.bgКакви навици да следваме, за да съхраним младостта
idei.bg5 неща, които минималистите никога не държат в домовете си повече от година
idei.bg