Тъй като все по-малко големи компании избират да станат публични в Европа, фондовите борси на континента се борят по-усилено за спечелване на най-големите листвания.

Стокхолм, Амстердам, Цюрих и Лондон наскоро се конкурираха за привличането на първичното публично предлагане на Verisure от Hellman & Friedman.

Шведската борса се оказа победител благодарение на историята на оценяваната на 20 млрд. евро охранителна фирма в страната и силата на местната инвестиционна общност, според запознати източници.

Конкуренцията за следващото голямо IPO вече е в ход. Борсите в Амстердам и Лондон също са сред претендентите да приемат предлагането на софтуерния гигант Visma, което може да се проведе още следващата година, според източници, пожелали анонимност.

Европа се възстановява по-бавно от дългогодишната IPO суша

Европа - с нейните фрагментирани капиталови пазари и относително евтини акции, се възстановява по-бавно от дългогодишната суша в първичните публични предлагания (IPO), в сравнение с други региони.

Континентът допринася с едва 8% към глобалните емисии от началото на годината, в сравнение със средногодишните 16% за последното десетилетие, сочат данни на Bloomberg.

Европа отчита сравнително малко големи листвания през последните години, като най-голямото предлагане за 2025 г. е набрало малко под 1 милиард долара на Стокхолмската фондова борса.  

Ниските обеми, в комбинация с това, че редица местни компании се листнаха в САЩ, повишиха залозите за регионалните борси по отношение на търсенето на нови листвания отвъд местните си пазари, в опит да компенсират отлива на капитали и да съживят активността на капиталовите пазари.

“Последните няколко години бяха предизвикателни за дяловите капиталови пазари (ECM), а когато имаме по-малко активност, конкуренцията се засилва за компаниите, които искат да се листнат,” казва пред Bloomberg Матийо Карон, ръководител Първични пазари в Euronext NV, която управлява борсата в Амстердам и още няколко други в Европа.

Миналата година компанията е сформирала международен екип по листванията в Лондон, който е натоварен със задачата да привлича емитенти извън местните пазари.

Новите листвания генерират такси, като най-актуалните първични публични предлагания привличат международни инвеститори към борсата — подобрявайки ликвидността и спомагайки за привличането на допълнителни IPO-та.

Управленски екипи или централни офиси също могат да бъдат преместени, което е от полза за икономиката като цяло и често превръща избора на място в политически въпрос. Имайки предвид това, борсите в цяла Европа засилват усилията си за привличане на IPO-та.

„Конкуренцията между борсите определено се е засилила“, казва Адам Костял, президент на Nasdaq Стокхолм.

„Имаме още какво да свършим по отношение на по-големите компании, но със сигурност не стоим безучастно.“

Северният регион е относителен победител през последните месеци, като Стокхолм е най-натоварената столица в Европа от началото на годината, тъй като първичните публични предлагания на акции там са набрали над 1.6 млрд. долара.

Някои европейски компании погледнаха към САЩ за по-добра ликвидност и по-високи оценки. Базираната в Обединеното кралство Arm Holdings Plc излезе на борсата в Ню Йорк преди две години чрез първично публично предлагане на стойност над 5 млрд. долара, докато шведският гигант в сферата на пазаруването “купи сега плати по-късно” Klarna Group Plc подаде заявление за потенциално листване в САЩ.

Това означава, че европейските борси трябва да се борят за всяка възможност. Карон от Euronext обяснява:

„Ние се обръщаме проактивно към компании или техните акционери, като фондове за дялово участие и рисков капитал, а понякога получаваме покани да предложим листване при нас“.

Лондон беше особено силно засегнат от вълната от поглъщания и редицата нашумели пренасочвания към други фондови борси. Съвсем наскоро Wise Plc заяви, че планира да премести основното си листване в Ню Йорк.

Чарли Уокър, заместник-изпълнителен директор на Лондонската фондова борса, казва, че борсата „отчита видимо увеличение на интереса от страна на международни компании към листване в Лондон“, без да коментира допълнително.

В интервю за BBC през миналата седмица Уокър призова британското правителство да насърчи местните инвестиции за подобряване на ликвидността на публичните пазари.

Говорител на борсовия оператор в Цюрих - SIX Group AG, заяви, че компанията отчита „добър поток от предложения от няколко емитента в различни сектори и региони“.

Погледите се насочват към Verisure и Visma

Първичното публично предлагане на Verisure може да бъде едно от най-големите на континента от години. Компанията се стреми към оценка от над 20 млрд. евро, с включен дълг, информира по-рано Bloomberg.

Verisure привлече интерес от множество фондови борси поради размера на компанията и паневропейското си присъствие. Известна преди като Securitas Direct, акциите на компанията преди време се търгуваха в Стокхолм.

Популярна със своите алармени системи, фирмата сега е със седалище в Швейцария и наема по-голямата част от работната си сила в Испания.

Амстердам е бил следващият най-близък претендент за първичното публично предлагане, докато Лондон и Цюрих са разгледани, но елиминирани на по-ранен етап в процеса. Собственикът на Verisure - H&F, е отказал коментар.

Листването на Visma също би било ценно за европейските борси. Норвежката компания, подкрепена от Hg Capital, беше оценена за последно на 19 млрд. евро при продажба на дял в края на 2023 г.

Миналата година компанията, която предоставя софтуерни решения на дружества, включително за фактуриране и човешки ресурси, генерира 2.8 млрд. евро приходи.

Европейски борси и правителства предприеха редица реформи, за да привлекат компании към своите капиталови пазари. London Stock Exchange Group Plc ще позволи на акции, които не се търгуват в британски лири, достъп до индексите FTSE, докато Euronext въведе общ проспект на фона на усилията на Европейския съюз за интегриране на капиталовите си пазари.

Nasdaq улесни компаниите, листвани на основната си американска борса, да листват акциите си и на борсата в Стокхолм. Испанската фондова борса, част от SIX, ще позволи на компаниите първо да се листнат на борсата, а след това да изберат своя период за предлагане на акции, което ще им позволи да избегнат пазарните сътресения.

„За европейските борси е важно да печелят международни листвания, защото много от тях се свиват“, казва Мартин Щайнбах, ръководител Първични публични предлагания в консултантската компания EY за Европа, Близкия изток, Индия и Африка.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !