Разширяващият се конфликт в Близкия изток постави световните централни банки пред ново изпитание, тъй като опасенията от петролен шок и подновените инфлационни рискове усложняват сметките на централните банкери за поддържане на растежа.

Цените на суровия петрол скочиха рязко в понеделник, след като САЩ и Израел предприеха удари срещу Иран през уикенда, убивайки иранския върховен лидер Али Хосейни Хаменей. Техеран отговори с ракетни атаки, насочени към множество страни от Персийския залив.

Движението на танкери през Ормузкия проток - най-важната точка в света за доставки на петрол, на практика е спряло, тъй като заплахата от атаки от Иран възпира корабите да преминават през водния път.

Цените на петрола нарастват с по над 3% днес като суровият петрол сорт от сорта брент се повиши с 2.65 долара, или 3.26%, до 83.99 долара за барел. Поскъпването е в пета поредна сесия. Щатският лек суров петрол (WTI) се оскъпи с 2.76 долара, или 3.70%, до 77.42 долара за барел.

По-високите цени на енергията, в крайна сметка, ще се отразят на потребителските и производствените цени - особено за икономиките, които разчитат в голяма степен на вноса на петрол от Близкия изток, което ще накара централните банки да преосмислят траекторията на лихвените си проценти.

„Продължаващият конфликт с Иран затвърждава аргументите много централни банки да запазят лихвените проценти непроменени засега“, смятат икономисти от Nomura.

Централните банки са нащрек

Тъй като засиленото напрежение натежава върху икономическата активност, политиците жонглират с деликатна задача да балансират инфлационния риск срещу забавящия се растеж.

Европейската централна банка (ЕЦБ) е в капана на това, което икономисти от ING нарекоха „истинска дилема“, тъй като петролният шок може да тласне и без това упоритата инфлация нагоре, докато перспективите за растеж отслабват под натиска на по-високите американски мита.

Те допълват, че „за да се наблюдава повишаване на лихвите, икономиката на еврозоната ще трябва да покаже ясна устойчивост“.

Европа внася почти целия си петрол и значителен дял от втечнения си природен газ, което повишава риска от двоен енергиен и търговски шок, заявиха от банката.

Членът на управителния съвета на ЕЦБ Пиер Вунш заяви тази седмица, че длъжностните лица ще избягват прибързани реакции на всякакви движения в цените на енергията.

„Ако продължи по-дълго, ако увеличението на цените на енергията е по-голямо, тогава ще трябва да използваме нашите модели и да видим какво ще се случи“.

Бившият министър на финансите на САЩ Джанет Йелън заяви, че конфликтът може да засегне икономическия растеж на САЩ и да засили инфлационния натиск, което ще попречи на Федералния резерв да намали лихвените проценти.

„Ситуацията в Иран поставя лихвите на Фед в още по-голяма пауза, като централната банка има още по-голямо нежелание да ги намали, отколкото преди това да се случи“.

Инфлацията в САЩ беше на ниво от 2.4% през януари, над целевата стойност от 2% на Федералния резерв. Йелън предупреди, че митата на президента Доналд Тръмп биха могли да доведат до годишна инфлация от поне 3%.

Последното напрежение идва след намесата на Тръмп в богатата на петрол Венецуела по-рано тази година и заплахата му да поеме контрола над Гренландия - друг стратегически важен енергиен резерв.

Според данни на LSEG, цената на суровия петрол брент се е повишила с 36% от началото на годината, докато фючърсите на WTI поскъпваха с 32% към сряда.

Световният енергиен пазар се бори с най-лошия възможен сценарий, като продължително прекъсване на доставките в пролива потенциално може да доведе до повишаване на цените на петрола брент над 100 долара за барел, а цените на европейския природен газ - до над 60 евро (70.17 долара) за мегаватчас, според Bank of America.

Азия понася основната тежест

Азиатските икономики биха били особено изложени на риск. Според Администрацията за енергийна информация на САЩ, по-голямата част от суровия петрол, транспортиран през Ормузкия проток, се насочва към Китай, Индия, Япония и Южна Корея.

Ако се допусне, че Ормузкия проток ще бъде затворен за шест седмици, а цените на петрола ще скочат от 70 на 85 долара за барел, регионалната инфлация в Азия може да се повиши с около 0.7 процентни пункта, според Goldman Sachs.

Очаква се Филипините и Тайланд да бъдат най-уязвими, докато Китай може да отбележи „по-умерено увеличение“.

Продължителното покачване на цените на петрола може да накара азиатските централни банки, като Филипините и Индонезия, да спрат с пониженията на лихвите, докато централните банки в Индия и Южна Корея вероятно ще задържат лихвите непроменени за по-дълго време, казва Майкъл Уан, старши валутен анализатор в MUFG Bank.

BMI - подразделение на Fitch Solutions, изчислява, че конфликтът ще добави от седем до 27 базисни пункта към общата потребителска инфлация в Азия, като най-силно ще се отрази на Тайланд, Южна Корея и Сингапур поради по-високата тежест на енергийните продукти в техните изчисления за инфлация.

Повишенията на лихвените проценти засега остават малко вероятни, освен ако покачващите се цени на петрола не се запазят и не се отразят върху храните и други стоки от по-високите транспортни и товарни разходи, което ще доведе до по-висока базова инфлация, заявиха от банката.

Nomura очаква Малайзия - която определи като „относителен бенефициент“ като нетен износител на енергия - както и Австралия и Сингапур, да затегнат лихвените проценти. Банката също така понижи очакванията си за повишаване на лихвените проценти от страна на филипинската централна банка.

Индонезия и Сингапур също заявиха в понеделник, че следят отблизо финансовите пазари.

Фискални буфери

Фискалните стимули и субсидиите биха могли да смекчат част от инфлационното въздействие и относително благоприятния ценови натиск през 2026 г., осигурявайки относително удобна отправна точка.

„Очакваме Азия да използва фискалната политика като първа линия за защита на потребителите“, казаха икономисти от Nomura.

Възможните мерки включват ценови контрол, по-високи субсидии, намаляване на акцизите върху горивата и по-ниски вносни мита за суров петрол и рафинирани продукти.

Субсидиите обаче биха могли да добавят нов натиск към бюджетни дефицити на правителствата, заяви пред CNBC Роб Субараман, ръководител глобални макроикономически изследвания в Nomura.

„И така, кое ‚негативно‘ искате да имате: по-висока инфлация или по-лош фискален сценарий? Това са политически избори, които правителствата трябва да направят.“

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !