Завръщането на значителни първични публични предлагания на акции (IPO) в Европа тази есен показва, че пазарът започва да се подобрява, а банкери казват, че ентусиазмът около по-големите сделки расте.

През третото тримесечие в Европа имаше три първични публични предлагания, които набраха над 500 милиона долара, като още две трябва да започнат да се търгуват следващата седмица. Общо близо 3 милиарда долара бяха набрани от IPO-тата в региона, което е с над 60% повече от миналата година.

Малкият брой значителни IPO-та и плановете на няколко гиганта за първично публично предлагане през следващата година, са достатъчни, за да вдъхнат оптимизъм на банкерите в сферата на дяловите участия, че качествените компании отново ще се завърнат на европейските пазари на акции с пълна сила.

„Качеството на предлаганите европейски IPO-та наистина се подобри и сме свидетели как някои от най-добрите бизнеси в Европа излизат на пазара“, заяви пред Bloomberg Мартин Торникрофт, глобален ръководител пазарите на акции в Morgan Stanley. Въпреки че „все още не сме в среда, в която хората се страхуват да не изпуснат тенденцията“, казва той.

Въпреки това, Европа страда от недостиг на първични публични предлагания на акции от силната за пазара 2021 г. Тази тенденция се задълбочи, след като несигурността, предизвикана от митата, доведе до оттегляне или отлагане на плановете за IPO на множество компании през първата половина на тази година. Слабата волатилност и високи нива на борсовите индекси разчистиха пътя за излизане на борсата въз основа на резултатите си за полугодието.

„Усеща се, че инерцията на пазара на първични публични предлагания набира скорост, но тя ще остане свързана с представянето, разбира се, тъй като успехът привлича успех, когато става въпрос за IPO-та“, каза Джеръм Ренар, ръководител ECM за Европейския съюз в Bank of America Corp.

Как се представят последните IPO-та?

Последните първични публични предлагания засега отчитат разнопосочно представяне. Акциите на швейцарската SMG Swiss Marketplace Group AG се търгуват под цената на IPO-то си, след като предупреждение за печалбата от страна на конкурент повлече надолу цената на новолистваните книжа. В същото време акциите на Noba Bank Group AB поскъпват с 29% след IPO-то в Стокхолм миналата седмица. Книжата на Cirsa Enterprises SA пък се търгуват средно само с 1% по-високо от цената от първичното предлагането, откакто бяха листнати през юли.

„Пазарът на първични публични предлагания отвори отново, но инвеститорите, които инвестират само в дългосрочни позиции, остават дисциплинирани и все още внимават да не участват в сделки, които биха могли да бъдат оценени погрешно“, каза за настоящата среда Андреас Бернсторф, ръководител ECM в BNP Paribas SA.

Какво предстои на пазара?

Шведската компанията за алармени системи Verisure Plc готви IPO, което може да се окаже най-голямото първично в Европа от три години, тъй като се стреми да набере над 3 млрд. евро преди дебюта си на борсата в Стокхолм в сряда. Акциите на производителят на протези Ottobock SE също ще започнат да се търгуват следващата седмица във Франкфурт, а предлагането му може да донесе до 702 милиона евро.

Дори с очаквания тласък от първичните публични предлагания през останалата част от годината, е малко вероятно набраните през 2025 г. средства да достигнат средните нива от предходното десетилетие. Набраната сума през третото тримесечие все още представлява малка част от над 50-те милиарда долара, набрани в Азия и Северна Америка през същия период.

Зараждащото се възстановяване на европейските листвания идва на фона на активността при първични публични предлагания в САЩ, което анализатори от Goldman Sachs Group Inc. считат за благоприятна поличба, въз основа на минали IPO цикли, започнали в Ню Йорк и разпространили се в чужбина. И докато някои европейски емитенти все още са изкушени от американския пазар, европейските борси отново са сред кандидатите за IPO.

„Много от пътуванията ми до Европа бяха свързани с листвания на компании в САЩ, но това сега се балансира“, каза пред журналисти миналия месец Джон Колц, глобален ръководител ECM в Barclays Plc. Някои компании със скорошни първични публични предлагания „имаха избор на пазар, на който да емитират и избраха да останат в Европа“.

Забележително е, че акциите на две от по-известните компании от Европа и Близкия изток, Klarna Group Plc и Etoro Group Ltd., които дебютираха на Нюйоркската фондова борса тази година, сега се търгуват под цената си от първично публично предлагане, въпреки силните си дебюти.

„Борсовият дебют в САЩ не е магическо решение на някои от предизвикателствата, които наблюдавахме при определени първични публични предлагания“, казва Навин Мител, ръководител е ECM в Citigroup Inc. в Европа, Близкия изток и Африка. „Просто се нуждаем от повече активи, които да излязат на пазара в Европа и да носят добра възвръщаемост.“

Разбира се, по-малките обеми на първичните първични публични предлагания в Европа през последните години не са свързани само с пазарните условия. Банкери смятат, че е важен и видът на компаниите, които искат да излязат на борсата.

„Пазарът винаги е бил широко отворен, но също така е и вероятно ще продължи да бъде рационален, когато е необходимо да се привлекат качествени компании при правилната оценка“, заяви Лука Ерпичи, ръководител ECM за EMEA в Jefferies Financial Group Inc. „Разликата сега е, че качеството на предлаганите IPO-та и мащабът на компаниите, излизащи на пазара, се подобряват.“

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !